化工板块市场表现 - 2025年12月24日，化工板块整体走强，反映板块走势的化工ETF（516020）场内价格收盘上涨1.81% [1][11] - 当日盘面上，石化、合成树脂、煤化工、氟化工等细分板块涨幅居前，其中恒逸石化飙涨9.24%，圣泉集团、鲁西化工、多氟多涨幅超过5%，光威复材、中简科技涨幅超过4% [1][11] - 2025年以来至12月24日，化工板块表现显著优于大盘，其细分化工指数年内累计涨幅达34.27%，同期上证指数上涨17.58%，沪深300指数上涨17.77% [2][3][12][13] 资金流向 - 资金面显示基础化工板块获主力资金大幅净流入，截至12月24日收盘，该板块单日主力资金净流入79.67亿元，在30个中信一级行业中排名第6 [4][14] - 近5个交易日，基础化工板块主力资金净流入额高达369.22亿元，在30个中信一级行业中高居首位 [4][14][15] 行业基本面与催化剂 - 锂电行业出现积极信号，2025年11月碳酸锂期货价格逐步抬升，锂企业三季报业绩回升，市场库存加速去化，同时新能源车抢装与储能需求表现亮眼 [5][15] - 机构观点认为锂电供给已穿越过剩周期，库存周期转入“主动补库”，行业从“内卷价格战”转向“联合挺价”，产业链利润向上游高壁垒材料环节转移，2026年有望实现量利双升的复苏 [6][16] - 2024年以来化工行业资本开支迎来负增长，“反内卷”政策及海外产能出清有望收缩供给端，“十五五”规划扩大内需及美国降息周期则有望提振需求，供需双底基本确立，2026年行业或迎来周期拐点与“戴维斯双击” [7][17] - “反内卷”措施有望使全球化工产能扩张大幅放缓，中国化工行业现金流充沛，扩张放缓后潜在股息率将大幅提升，行业有望兼具高弹性与高股息优势，重点关注石油化工、煤化工、有机硅、磷化工、草甘膦等领域 [7][18] 估值水平 - 截至2025年12月23日，细分化工指数市净率为2.48倍，位于近10年来45.99%的分位点，处于相对低位，中长期配置性价比凸显 [6][16] 投资工具 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各细分领域，其约5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，其余5成仓位布局于磷肥、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [8][18] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）进行布局 [8][18]