中邮保险举牌四川路桥事件 - 中邮保险于12月17日通过二级市场买入四川路桥11.43万股，持股比例从4.9987%增至5%，触发举牌 [1][3] - 以12月17日收盘价计，中邮保险持有四川路桥股票的账面余额约为43亿元，占其2025年三季度末总资产的0.63% [3] - 该投资被纳入权益类投资管理，受托管理人中邮保险资管将密切关注企业经营状况，不排除后期继续追加投资 [3] 被举牌方四川路桥概况 - 四川路桥是四川交通系统首家A股上市公司，主营业务涵盖公路、铁路、房建、市政、港航等“大土木”领域全产业链 [3] - 公司资产总额超2400亿元，年营业收入超1150亿元 [3] 举牌方中邮保险概况与动态 - 中邮保险是中国邮政集团控股的寿险公司，注册资本为326.43亿元 [3] - 2025年前三季度，公司实现保险业务收入1513.11亿元，同比增长17.66%；净利润91.29亿元，同比下滑15.56% [4] - 截至2025年二季度末，公司核心、综合偿付能力充足率分别为92.53%、165.01% [4] - 此次举牌是公司2025年内第四次举牌上市公司，此前分别于5月、7月、10月举牌了东航物流A股、绿色动力环保H股、中国通号H股 [4] - 中邮保险资管总经理曾于2025年2月表示，股票市场机会显著大于过去两三年，公司将逐渐增加波动性较大的股票配置以期望获得更多超额收益 [4] 保险资金行业举牌趋势与动因 - 截至12月24日，年内已有27家上市公司被险资举牌，合计举牌次数达35次，创近年新高，仅次于2015年的62次 [4] - 险资密集举牌背后有三大核心动因 [4] - 在低利率和“资产荒”背景下，险资面临潜在“利差损”压力，通过权益投资增厚收益具有现实必要性 [4] - 新会计准则下，举牌后的会计计量方式变更有助于提升险企利润表的稳定性 [5] - 政策层面持续推动中长期资金入市，2025年1月六部门联合印发的方案明确要求提升保险资金投资A股比例，为举牌提供了政策支持 [5]