市场表现 - 12月24日，A股商业航天板块延续强劲升势，成为市场领涨主线，板块爆发涨停潮 [1] - 多只个股录得20CM涨停，包括新劲刚、超捷股份、新雷能、有研粉材等，九鼎新材、天通股份、中超控股等也纷纷涨停 [1] - 自11月24日以来，该板块累计涨幅已超过20% [3] - 部分个股连板表现强势，例如神剑股份录得5连板，国机精工、航天工程实现4天3板，创元科技斩获3连板 [3] 产业动态与催化 - 国内头部民营航天企业蓝箭航天近期捷报频传，成为引领板块情绪的核心风向标 [5][6] - 蓝箭航天已完成科创板IPO辅导，距离成为A股“商业航天第一股”迈进关键一步，这被视为行业从研发投入期步入资本兑现期的关键标志 [6] - 技术层面，蓝箭航天朱雀三号重复使用运载火箭于12月3日发射入轨，是国内首次尝试一级回收的运载火箭 [7] - 12月9日，蓝箭航天朱雀二号遥三运载火箭顺利将多颗卫星送入预定轨道，成为第一枚成功运载卫星的火箭 [7] - 12月23日，长征十二号甲遥一运载火箭发射升空，虽一子级未成功回收，但获取了关键工程数据 [8] - 产业链上游配套进入实质性扩能阶段，例如九丰能源将与中国长征火箭有限公司携手推进海南商业航天发射场特燃特气配套项目二期扩能建设，项目预计总投资约3亿元 [8] 政策与行业前景 - 政策层面持续加码，为商业航天板块发展注入长效动能 [9] - 今年10月，党的二十届四中全会公报首次写入“航天强国” [9] - 11月，国家航天局正式设立商业航天司，标志着我国商业航天产业迎来专职监管机构 [9] - 《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》印发，从全产业链布局、核心技术攻关、多元化投融资机制等多维度给予支持 [9] - 全球商业航天市场规模已突破7000亿美元，国内市场规模年均复合增长率超22% [9] - 当地时间12月18日，特朗普签署行政命令重申“2028年重返月球、2030年前建设月球前哨站”等目标，将登月工程全面升级为国家竞争战略 [10] - 特朗普政府正考虑将得克萨斯州一处联邦野生动物保护区内近800英亩的土地，交由马斯克旗下的SpaceX公司 [11] 海外标杆与市场预期 - SpaceX计划于2026年开启首次公开募股，市场预期其估值有望攀升至约8000亿美元 [12] - SpaceX今年已顺利完成165次发射任务，2025年还有两次猎鹰系列火箭的发射计划 [12] - 华福证券认为，我国在政策支持下可回收火箭密集试飞、星座组网提速，正加速追赶全球商业航天发展步伐，行业正呈现爆发式增长趋势 [13] - 东吴证券指出，本轮行情催化密度更高、实际影响更大，商业航天已成为具备真实场景和盈利路径的成长赛道 [13] - 开源证券指出，对标猎鹰9号火箭，2030年中国有望实现年发射100次、单次成本约1亿元水平，火箭发射及卫星制造年产值有望达到850亿元 [13]