黄金行情回顾 - 上周伦敦现货黄金价格收于4,341美元/盎司，周环比上涨1.0% [1][6] - 上周国内AU9999黄金价格收于976元/克，周环比上涨1.2% [1][6] - 金价平稳上涨，逼近历史新高 [1][6] 美国宏观经济数据 - 美国11月CPI同比上涨2.7%，低于预期的3.1% [1][6] - 美国11月核心CPI同比上涨2.6%，低于预期的3.0%，创下2021年以来新低 [1][6] - 大幅低于预期的通胀数据为美联储降息提供了条件 [1][6] - 美国11月新增非农就业6.4万人，10月新增10.5万人，均高于预期 [1][6] - 美国8月和9月新增非农就业数据合计下修3.3万人 [1][6] - 美国11月失业率上升至4.6%，高于预期和前值，创四年来新高 [1][6] - 由于10月政府停摆，部分经济数据统计可能存在失真，需等待12月数据进一步印证 [1][6] 美联储政策与人事动态 - 美联储新任主席人选之争仍在演进，前美联储理事凯文·沃什的胜率已反超先前领跑者哈塞特 [2][7] - 特朗普公开表态下一任美联储主席必须是相信“大幅降息”的人选 [2][7] - 若鸽派主席人选当选，美联储降息节奏或更加激进 [2][7] - 美联储仍处于降息大周期 [2][7] 黄金市场展望与驱动因素 - 在货币与财政双宽松趋势下，仍看好黄金的中长期配置价值 [2][7] - 美国处于宽财政阶段，美债偿本付息压力下的信用风险延续 [2][7] - 全球央行持续购买黄金以分散外汇储备 [2][7] - 基准假设下关税对通胀的影响是一次性的，在高基数下预计2026年美国通胀将进入下行通道 [1][6] 近期关注重点 - 未来一周黄金市场需重点关注美国三季度GDP及PCE价格指数 [3][8]