核心交易：子公司市场化债转股 - 中国核建5家子公司引进工银金融资产投资有限公司实施市场化债转股，增资总额50亿元，资金用于偿还子公司金融机构借款 [2] - 增资后，中国核建对5家子公司持股比例在54.07%至65.32%之间，仍拥有实际控制权 [4] - 工银投资在5家子公司的持股比例分别为：中核二三17.32%、中核二四18.96%、中核华兴10.60%、中核五公司22.25%、中核华辰45.93% [3] 交易条款与安排 - 交易包含公司治理、分红与退出安排：工银投资有权向各标的公司提名1名董事会观察员 [5] - 设定了最低利润分配比例：中核二三不低于45%、中核二四不低于30%、中核华兴不低于35%、中核五公司不低于30%、中核华辰不低于25% [5] - 各方将协作推进，力争通过上市公司非公开发行等方式置换工银投资所持股权；若交割日起36个月内未完成，最低分配利润比例将逐年提升1% [5] 财务压力与降债举措 - 截至2025年9月末，中国核建资产总额2445.43亿元，资产负债率达81.15% [2][6] - 2025年前三季度，公司经营活动现金流量净额为-154.52亿元，财务费用17.3亿元，同比增长7.32% [6] - 公司采取多重措施应对现金流风险，包括压降“两金”及带息负债、强化资金管理、拓宽融资渠道及推动应收款项回收 [7] - 本次增资前，公司已多次为子公司引入国有行AIC等外部投资方降债，例如2019年引入13亿元，2020年引入10亿元 [7] 主营业务经营状况 - 公司是全球唯一一家40年不间断从事核电建造的企业，截至2025年6月末，在建核电机组32台，已建在运65台 [8] - 2025年上半年，核电工程主业新签合同308.90亿元，同比增长34.67%；实现营业收入177.54亿元，同比增长17.71% [2][8] - 2025年前11个月，公司累计新签合同1306.92亿元，累计实现营业收入920.30亿元 [2][8] - 2025年前三季度，公司实现营业收入739.38亿元，同比下降6.32%；归母净利润11.06亿元，同比下降23.96%，主要受工业与民用工程收入降低影响 [8] 子公司财务数据 - 截至2025年9月末，5家标的公司资产总额分别为：中核二三297.01亿元、中核二四254.19亿元、中核华兴819.18亿元、中核五公司174.82亿元、中核华辰135.24亿元 [5] - 同期，5家标的公司净资产分别为：中核二三66.35亿元、中核二四29.78亿元、中核华兴127.26亿元、中核五公司29.25亿元、中核华辰17.47亿元 [5]