桥水基金核心持仓策略 - 桥水基金是全球顶尖对冲基金，管理资产超过1000亿美元，其投资策略相对保守，核心持仓包括两只ETF和两家科技巨头 [1][8] - 基金在第三季度的交易变动已体现在13F报告中，追随其投资步伐有助于构建经得起时间考验的投资组合 [1][8] iShares Core 标普500 ETF (IVV) - 该ETF是桥水基金投资组合中配置最高的资产，占比10.62%，第三季度增持了4.83%，目前持有超过100万股，自2010年起开始投资 [2][9] - IVV追踪标普500指数，资产管理规模高达7330亿美元，费率为0.03%，股息收益率为1.04% [2][9] - 该基金行业配置以科技股为主，权重达34.36%，其次是金融(13.38%)和非必需消费品(10.56%)，前十大持仓包括英伟达、微软、苹果、Alphabet和亚马逊等 [2][9] - 截至2025年，IVV已上涨17.09%，当前交易价格为687.83美元，过去三年累计回报率为94.83%，五年回报率达114.12% [2][9] SPDR 标普500 ETF Trust (SPY) - 该ETF是桥水基金第二大持仓，占其投资组合的6.69%，是美国历史上首只上市的ETF，同样追踪标普500指数 [3][10] - SPY费率为0.09%，股息收益率为1.04%，持有503只股票，2025年至今已上涨17.41%，当前交易价为684.83美元 [3][10] - 其行业配置中信息技术占比最高(34.08%)，其次为金融(13.55%)和非必需消费品(10.62%)，前十大持仓包括英伟达、苹果、微软等行业龙头 [3][10] - 该基金过去三年累计回报率为20.43%，五年回报率为15.12%，是构建核心持仓的理想工具 [3][10][11] Alphabet (GOOGL) - Alphabet占桥水投资组合的2.53%，持有超过300万股，是其前五大持仓之一，反映出对科技板块的长期看好 [4][11] - 2025年至今，Alphabet股价已大涨61.89%，当前交易价为308.61美元，公司拥有完整的AI生态系统 [4][11] - 最新财报显示营收达1023亿美元，同比增长16%，净利润飙升33%，云业务收入增长34%达152亿美元，谷歌服务收入增长14%达871亿美元 [4][11] - 其云部门与Palo Alto Networks签署了一项价值100亿美元的多年合作协议，旨在扩展AI驱动的安全基础设施 [4][11] - 华尔街普遍看涨该股，有分析师给予“跑赢大盘”评级，目标价为350美元 [5][12] 微软公司 (MSFT) - 微软占桥水基金投资组合的2.23%，是其前五大持仓之一，尽管第三季度小幅减持，但达里奥自2005年起便长期持有 [6][13][14] - 2025年至今，MSFT股价已上涨15.80%，当前交易价为484.72美元，股息收益率为0.75%，自2010年以来每年提高分红，过去十年分红总额增长了250% [6][13] - 最新财报超出预期，营收达776.7亿美元，同比增长18%，每股收益为4.13美元，云业务收入增长28%达309亿美元，成为最重要的增长引擎之一 [6][13] - 市场认为人工智能将加速其增长，Azure云基础设施的需求已超过供应能力，公司在其全产品线中部署AI [6][13]