基金业绩表现 - Qualivian Investment Partners 基金自成立至2025年9月30日 总回报超越 iShares MSCI USA Quality Factor ETF (QUAL) 69.2% (毛) 和 61.3% (净) [1] - 同期 该基金总回报超越标普500指数 32.7% (毛) 和 26.1% (净) [1] 市场与宏观背景 - 2025年第三季度 标普500指数的表现主要由两大主题驱动 对人工智能的持续投资与热情 以及美联储自2024年以来的首次降息 [3] - 受人工智能相关增长推动 信息技术（尤其是半导体）和通信服务板块保持领先地位 [3] - 市场广度改善 小盘股大幅反弹 而必需消费品和医疗保健等防御性板块普遍落后 [3] 重点持仓公司：TJX Companies - TJX Companies 是折扣服装和家居时尚零售商 在2025年第三季度是基金前三大贡献者之一 [3] - 截至2025年12月22日 该公司股价收于156.58美元 市值为1738.8亿美元 [2] - 该公司一个月回报率为2.75% 过去52周股价上涨26.80% [2] - 截至第三季度末 共有69只对冲基金持有TJX 较上一季度的73只有所减少 [4]