粤芯半导体IPO概况 - 被誉为“广州第一芯”的粤芯半导体创业板IPO申请已于12月19日获深交所受理，保荐机构为广发证券 [2][3][14] - 公司本次IPO拟募资75亿元，其中60亿元投向半导体主业，15亿元用于补充流动资金 [2][4] - 公司选择了创业板上市标准三，即预计市值不低于50亿元且最近一年营业收入不低于3亿元，是继大普微之后第二家以未盈利状态申报创业板的企业 [4][15] 粤芯半导体业务与财务表现 - 公司是广东省首个实现量产的12英寸晶圆制造平台，目前拥有两座12英寸晶圆厂，规划产能合计8万片/月，报告期末已实现产能5.2万片/月 [3][14] - 公司计划新增一条规划产能4万片/月的12英寸集成电路数模混合特色工艺生产线，建成后总规划产能将达到12万片/月 [3][14] - 在显示驱动芯片领域，2024年其高压显示驱动芯片12英寸晶圆出货量排名中国大陆晶圆厂第三名 [3][14] - 2022年、2023年、2024年及2025年上半年，公司营业收入分别为15.45亿元、10.44亿元、16.81亿元及10.53亿元 [4][15] - 同期，公司归母净利润分别为-10.43亿元、-19.17亿元、-22.53亿元及-12.01亿元，2022年至2025年上半年累计净亏损达64.14亿元，累计未分配利润为-89.36亿元 [2][4][15] - 公司预计最早于2029年才能整体实现盈利 [4][15] - 截至2025年上半年末，公司合计负债达160.95亿元，较2024年末增长28.06亿元，资产负债率升至76.08% [5][15] 募资用途与公司地位 - 75亿元募资中，35亿元将投入12英寸集成电路模拟特色工艺生产线（三期）项目，该项目总投资162.5亿元 [4][14] - 25亿元将用于特色工艺技术平台研发，包括65nm硅光及光电共封、eNVM工艺MCU、22nm存算一体芯片3个子项目 [4][14] - 公司自2022年起连续三年入选《胡润全球独角兽榜单》，是集成电路行业的超级独角兽 [3][14] 智光电气与李永喜的投资收益 - 智光电气实控人李永喜于2017年与陈卫共同创办了粤芯半导体 [2][7] - 截至目前，李永喜及其实际控制的智光电气通过间接方式合计持有粤芯半导体约23.81%的股权 [2][9][19] - 以粤芯半导体最近一次外部股权融资对应的253亿元投后估值估算，李永喜及智光电气的持股估值约为60.24亿元 [2][9][19] - 粤芯半导体IPO获受理后的首个交易日，智光电气股价一字涨停，随后在12月23日再度上涨4.81%，股价突破10元创2021年以来新高，年内累计涨幅达65.09% [9][19] 智光电气其他投资与主业表现 - 2019年7月，智光电气投资1.60亿元参与南网能源战略融资，以南网能源解禁日收盘价7.51元/股计算，该项投资浮盈超过6.51亿元，投资回报率超过4倍 [10][20] - 2020年，公司发起设立私募基金广州智光，主要投向半导体、集成电路、芯片设计等相关产业，已投资中广立微、昂瑞微、慧智微等多家公司 [10][20] - 投资业务显著影响业绩：2020年公允价值变动损益2.06亿元，同比增长199.45%，占营收9.61%；2021年增至7.58亿元，同比增长268.39%，占营收40.13% [10][20] - 受投资收益推动，2020年和2021年公司归母净利润同比上升113.12%和40.06%，尽管同期营业收入分别同比下降16.10%和11.83% [10][20] - 2022年至2024年，公司公允价值变动收益持续下滑，2022年降至1.77亿元（降幅76.59%），2023年亏损3.76亿元，2024年亏损0.87亿元 [11][21] - 同期，公司归母净利润连续三年走低，分别为0.42亿元、-1.57亿元和-3.26亿元 [11][21] - 2025年前三季度，公司营业收入为25.07亿元，同比增长32.03%，但归母净利润为-0.51亿元，仍未扭亏 [11][21] 市场环境与粤芯半导体股东结构 - 截至12月23日，2025年A股已有109家公司上市，上市首日收盘价相对发行价的平均涨幅高达250.10% [6][16] - 粤芯半导体股权结构分散，无控股股东及实际控制人，共有47名股东，以外部投资者为主 [6][16] - 公司已完成两轮增资：首轮规模45亿元，参与方包括广州产投、广汽、上汽、北汽、盈科资本等；第二轮规模23亿元，由广州科创产投、广东半导体基金等出资 [6][16]