文章核心观点 - 2025年A股AI产业链上游设备公司表现强劲，博杰股份作为代表性公司，全年股价累计涨幅超159%，业绩与业务布局成为关键驱动因素[1] 公司股价与市场表现 - 截至2025年12月23日收盘，博杰股份全年股价累计涨幅已超159%[1] - 2025年12月23日，公司股价报78.60元，当日上涨2.50%，成交额5.09亿元，换手率6.15%[2] 公司基本概况与财务业绩 - 公司全称珠海博杰电子股份有限公司，成立于2005年，2020年2月在深交所上市[4] - 公司专注于智能制造领域工业自动化、智能化设备及系统解决方案，业务覆盖研发、生产、销售及技术服务[4] - 2025年前三季度实现净利润1.06亿元，同比增长6760.5%[9] - 2025年第二季度和第三季度单季净利润环比增速分别达297.78%和109.42%[9] - 2025年上半年报显示，公司内销和外销占主营收入比例分别为64.23%和35.77%，外销毛利率达53.97%，内销毛利率为38.59%[6] 业务布局与客户结构 - 业务涵盖消费电子、大数据云服务、新能源汽车、半导体、被动元器件等多个行业领域[6] - 主要客户包括META、微软、思科、谷歌、亚马逊、高通等全球高科技公司，以及比亚迪、鸿海集团、广达集团、仁宝集团等全球电子产品制造商[6] - 境内终端客户包括舜宇光学、风华高科、麦捷科技、顺络电子、蔚来、大疆等[6] 技术研发与知识产权 - 公司累计申请专利数量已突破千项，较2020年增长约三倍，其中实用新型专利占比近74%[6] - 在多年研发中形成了运动控制、人工智能、机器人软件算法等平台化模块，以及射频、声学、电学、光学等功能技术模块[4] AI服务器业务进展 - AI服务器业务是2025年主要增长点之一，第三季度单季度确认营收1亿多元，与上半年相当[11] - AI服务器测试产品每月能出货一百多台，2025年主要大客户是G客户，订单金额已达亿元级别，产品已陆续发货[12] - 公司重点开发N客户在AI算力领域的新业务，已获得供应商代码，主要为其实验室自研服务器产品提供检测及自动化设备[10] - 公司已正式进入N客户的量产线，相关设备将在2026年上半年批量交付，预计2026年N客户的设备需求量在小四位数级别[12] 人形机器人业务进展 - 公司基于消费电子测试技术，研发出1弧秒精度的惯性传感器测试平台，适配人形机器人高精度需求[10] - 针对人形机器人电子眼与电子皮肤触觉需求，研发适配的摄像头与力传感器检测技术[10] - 当前主要与T客户对接机器人测试需求，涵盖惯性传感器、摄像头、电子皮肤力传感器到麦克风检测等，惯性传感器已小批量发货，单台价格上百万元[12] - 公司也在同步研发电子皮肤测试设备，目前尚在实验室环节[12] - 公司与T客户在汽车、自动驾驶出租车领域也有合作，如车载大屏检测与组装[12] 汽车电子与AI眼镜业务 - 汽车电子方面，预计2026年B客户还会继续放量，车载摄像头模组年产量有望突破2-3亿个[12] - AI眼镜领域，M客户的AI眼镜2025年订单量已接近1亿元，而往年仅在小几千万元级别[12]