沪期锌市场表现 - 沪锌2602主力合约偏弱运行但尾盘收阳 收盘价23090元/吨 较昨日结算价上涨15元 涨幅0.07% [1] - 合约成交量133845手 减少579手 持仓量93107手 增加2495手 [1] - 伦锌同期报价3084.5美元 上涨6.5美元 [1] 现货锌市场价格 - ccmn长江综合0锌均价23100元/吨 下跌40元 1锌均价23020元/吨 下跌40元 [1] - 广东现货0锌均价22870元/吨 下跌40元 1锌均价22800元/吨 下跌40元 [1] - 现货对期货维持升贴水格局 对比2602合约 0锌升水35-145元/吨 1锌贴水35-升水65元/吨 [1] 宏观影响因素 - 美联储主席人选博弈受市场关注 影响全球经济预期 [2] - 中东局势紧张推升市场避险情绪 [2] - 美国密集公布数据 市场交投谨慎 资金高位获利了结 压制锌价 [2] 行业基本面分析 - 内外矿石供应趋紧 加工费持续走低 较9月初下调1250元/金属吨 [3] - 原料供应限制及低加工费侵蚀利润 11月冶炼厂产量未达预期 12月排产预计进一步下滑 [3] - 国内社会库存持续下降至7.6万吨 创四个月最低位 为锌价提供支撑 [3] - 镀锌行业开工一般 北方部分地区受环保政策限制 原料及成品流转周期延长 开工水平下降 [3] - 压铸锌合金行业终端需求不佳 企业成品库存积压 开工下滑 [3] - 高锌价抑制消费 下游仅维持刚需采购 年内长单接近尾声 持货商挺价意愿减弱 市场交投清淡 [3] 综合观点 - 宏观层面缺乏新刺激因素 叠加终端消费表现不佳 锌价短期上行动能不足 [3] - 预计锌价走势将继续维持高位区间震荡 [3]