贵金属市场表现 - 现货黄金于12月22日一度涨超2.3%至每盎司4442.22美元，创历史最高纪录 [1] - 现货白银于12月22日强劲上扬3.4%至每盎司69.46美元，同步创下历史新高 [1] - 今年以来黄金已累计创下50次历史新高，年内涨幅高达69% [1] - 白银自1月以来涨幅已超一倍达到137% [1] - 黄金和白银均有望实现自1979年以来的最大年度涨幅 [1] - 现货铂金于12月22日一度大涨5.7%至每盎司2087.86美元，为2008年以来首度站上2000美元大关，且连续第八个交易日上扬 [1] - 现货钯金于12月22日一度狂飙5%至每盎司1800.06美元，为近三年高点 [1] 价格上涨驱动因素 - 市场对美联储降息预期升温是价格飙升的“导火索”之一 [2] - 市场预期新任美联储主席将秉持鸽派立场，可能导致美联储在2026年降息两次 [2] - 地缘政治风险加剧推升避险需求，强化了黄金和白银的避险属性 [2] - 美国在委内瑞拉附近海域扣押油轮的事件加剧了地缘政治紧张局势 [2] 市场观点与前景展望 - 2025年各类风险资产价格上涨，但金银价格涨幅明显更胜一筹 [3] - 有经济学家认为今年金价涨幅过于巨大，未来存在大幅回调风险 [3] - 黄金已偏离其传统避险工具的定价逻辑，与股市等风险资产的相关性正在增强 [3] - 部分交易商认为，若新任美联储主席更趋“鸽派”，可能叠加特朗普新关税政策影响，进一步推升美国物价 [3] - 随着各国央行持续成为黄金的“粘性”净买家，明年金价仍有上涨空间 [3] - 高盛将2026年底金价目标价定为4900美元 [3] - 瑞银集团预计，受实际收益率走低和美元持续疲软影响，金价有望在2026年6月前攀升至4500美元 [3] - 世界黄金协会指出，若财政支出增加、央行需求上升且利率下调，明年金价有望再涨5%-15% [3]