核心观点 - 全球存储芯片（尤其是DRAM）供应紧张与价格飙升，正显著推高下游消费电子产品的制造成本，导致智能手机、笔记本电脑等终端产品面临全面涨价压力，并可能影响出货量 [1][4][5] 行业成本与价格趋势 - 2025年第三季度DRAM产业营收环比增长30.9%，达到414亿美元，预计第四季度DRAM合约价将环比上涨45-50%，所有DRAM产品价格将上涨50-55% [4] - 内存价格预计在2026年第一季度继续大幅上涨，导致智能手机和笔记本电脑厂商提高产品价格、降低配置或下调出货量预测已不可避免 [4] - 自2025年10月以来，小米、OPPO、vivo、荣耀等厂商发布的新机，不同配置较上代机型提价100至600元人民币不等 [1] - 行业成本压力预计将持续很久，至少以年记，甚至一年半到两年 [3] 智能手机行业影响 - 2026年全球智能手机出货量预计将下降2.1%，主因是存储芯片短缺导致价格飙升 [5] - 内存占物料清单成本比重日益增加，尤其对主攻中低价市场的品牌影响更大，将牵动品牌商提高新机定价并调整现有机型定价或生命周期 [4] - 苹果和三星被认为最有能力应对本轮挑战，因苹果有长期供应协议和强大议价权，三星自身是DRAM供应商，且两者高端定位有更大利润空间消化成本 [5][7] - 小米集团总裁卢伟冰证实，受内存涨价影响，小米17 Ultra系列定价将上调，且“涨得有点多”，坊间预测起售价或涨价500元至6999元人民币 [1] 个人电脑行业影响 - 联想、戴尔、宏基、惠普、华硕等电脑制造商已计划或已提价，其中戴尔宣布商用PC价格涨幅在10%至30%不等 [8] - DIY市场受到更大冲击，因DDR5价格疯涨，导致打算组装电脑的用户采取观望态度 [9][10] - 近期节日促销季期间，主板销量较去年同期下降40%至50%，主要主板厂商如微星、技嘉、华硕均受冲击，并可能拖累CPU、SSD等其他部件销售 [10] - 部分整机零售商推出“无内存”的整机产品，以应对内存短缺和价格暴涨 [9] 厂商策略与行业格局 - 厂商解决成本压力的核心在于产品结构优化，因为内存成本上涨的绝对金额相同，但高端机与低端机承受的相对成本差异大 [7] - 资源优势将向少数龙头品牌高度集中 [4] - 个别厂商的个别产品如果大量滞销，不排除为现金流而亏损清货回笼资金 [3] - 2026年将是各大厂商在业务策略上决定胜负的关键时期 [3]