黄金价格表现 - 现货黄金价格创历史新高，伦敦金最高价突破4490美元/盎司，年内涨幅达70.87%，接近1979年以来最大年度涨幅 [1] - 主要黄金ETF产品普遍上涨，年内涨幅均超过62%，例如黄金ETF华夏（518850）年内涨幅63.71%，黄金ETF（518880）年内涨幅63.19% [1][2] - 国际黄金和白银期货价格双双创下历史新高 [3] 黄金ETF市场概况 - 多只黄金ETF产品年初至今涨幅在62.84%至63.71%之间，例如上海金ETF（159830）涨幅63.64%，黄金ETFAU（518860）涨幅62.84% [2] - 黄金ETF管理规模差异显著，最大规模产品为华安基金的黄金ETF（518880），估算规模达946.15亿，最小规模产品为南方基金的金ETF（159834），估算规模13.89亿 [2] - 黄金ETF跟踪上海黄金交易所Au99.99合约价格，持有1手ETF对应的资产价值约等于1克黄金 [2] 金价上涨驱动因素 - 地缘政治不确定性是推升金价的因素之一，例如美国扣押委内瑞拉油轮事件，突显黄金在全球压力升高时的避险角色 [3] - 美国利率环境变化是关键支撑，美国实质利率已降至2022年中以来最低水准，市场对降息的预期为金价提供支撑 [3] - 央行与投资人持续大量买盘构成强劲需求，瑞银预估今年全球央行黄金购买量将达900至950公吨 [3] 机构对后市的观点 - 华尔街普遍看好明年金价走势，目标区间在4800-5000美元 [4] - 汇丰银行认为黄金上涨动能有望持续至2026年，目标价5000美元，动力包括央行强劲购金、美国财政担忧及货币宽松预期 [4] - 华联期货指出，美联储鸽派降息利好黄金，去美元化进程及实际利率下降利好黄金的货币与金融属性，预计2026年上半年黄金保持乐观 [5]