镍价市场表现 - 沪镍主力合约2601昨日大幅反弹，开盘116600元/吨，收盘121360元/吨，单日涨幅达4.55% [2] - 镍价已连续两个交易日大幅上涨，并升至两个月内的高位 [2] 价格上涨驱动因素 - 价格上涨主要受印尼供给收紧的政策预期影响 [2] - 印尼镍矿商协会称，政府在《2026年工作计划与预算》中提议将明年镍矿产量较今年总量削减34%，降至2.5亿吨 [2] - 印尼能源和矿产资源部计划于2026年初修订镍矿商品的基准价格公式 [2] - 未来钴等镍伴生矿产可能因被视为独立矿产而产生特许权使用费，这强化了成本提升预期 [2] 潜在不确定性因素 - 两项关于印尼的政策准确性仍待确认，印尼政府并未正式公布，存在修改或反复的可能性 [7] - 下游不锈钢消费目前处于淡季 [7] - 沪镍库存仍在不断增加 [7]