苹果App Store广告策略升级 - 公司宣布自2026年起在App Store搜索结果页面增设更多广告位 此举将打破当前仅在顶部展示1条广告的限制 [1] - 新增广告位将位于搜索结果列表中下部 并以“蓝色广告标签”明确标识 [3] App Store广告业务的商业价值 - 基于公司高达数十亿的设备规模 进一步开放作为主要应用下载渠道的App Store广告位 被视为一门“一本万利”的生意 将显著提升该平台的吸金能力 [4] - 服务营收（包括订阅、广告和手续费）是公司整体营收的第二大来源 并扮演财报增速器的角色 广告位扩容将有助于进一步增进服务营收 [6] - 2025财年第四财季服务营收达287.50亿美元 同比增长15.13% 占收入比重为28% 创历史新高且超过市场预期的281.7亿美元 [8] - 服务业务毛利率极高 据称可达75% 在高用户基数和高毛利的背景下 广告扩容有望推动服务营收进一步增长 改善财务指标 [8] 对用户体验与开发者生态的潜在影响 - 搜索是大多数用户在App Store查找并下载应用的主要方式 近65%的应用下载行为发生在用户搜索之后 [11] - 增加广告位可能提高用户误下载应用的风险 或引发“李逵与李鬼”的混淆 可能让部分因系统安全、纯净而选择苹果的用户感到失望 [9] - 此举对中小开发者是一把双刃剑 可能增加曝光机会 但更可能因竞价排名加剧竞争压力 使其应用更难脱颖而出 [11] - 在“钞能力”上 中小企业和个人开发者无法与大型企业竞争 广告位增加引发对其能否被公平对待的担忧 [15] 战略动机与财务背景 - 公司面临全球多起针对App Store的反垄断调查 多国要求允许使用第三方应用商店 此举可能对服务业务营收构成潜在打击 提前进行广告扩容是未雨绸缪之举 [15] - 公司当前财务表现强劲 正值iPhone热销期 仅在中国市场 截至12月中旬 iPhone 17系列全系激活量已突破1329.53万台 在高端市场形成断档式领先 [15] - 公司预计26财年第一财季（2025年第四季度）营收将同比增长10%至12% iPhone销售额也将实现两位数增长 本季度或成公司史上最强一季 [17]