英伟达H200芯片对华交付计划 - 公司计划于2026年2月中旬农历春节假期前向中国客户交付H200人工智能芯片 [1] - 此次交付将是特朗普政府宣布允许对华出口H200芯片并抽成25%后的首次实质性动作 [1] - 交付将动用现有库存 预计发货总量为5000至10000套芯片模组 相当于约4万至8万颗H200芯片 [1] 交付计划的具体安排与不确定性 - 公司还向中国客户透露 计划新增H200芯片产能 2026年第二季度将开启相关产能订单的申购通道 [1] - 所有交付计划均存在重大不确定性 中方尚未批准任何一笔H200芯片采购订单 最终交付时间表或根据中方决策调整 [1] - 在拿到中方许可前 一切均无定论 整个计划能否落地完全取决于对方的审批结果 [1] 美国政策背景与审查进展 - 特朗普政府已启动跨部门审查程序 评估向中国出口H200芯片的相关许可证申请 兑现了其允许该类芯片对华销售的承诺 [2] - 从拜登政府到特朗普政府 美国以国家安全为由不断加码对华芯片出口限制 [2] - 特朗普政府允许英伟达向中国及其他国家客户出口H200芯片 但附带条件包括美国政府将获得25%的分成 [2] H200芯片的产品定位与供应状况 - H200芯片属于英伟达上一代霍珀系列产品 虽然被新一代布莱克韦尔系列芯片取代 但目前仍是人工智能领域的主流应用产品 [4] - 当前公司产能主要集中于布莱克韦尔系列以及即将推出的鲁宾系列芯片 导致H200芯片供应日趋紧张 [4] - 根据美国智库进步研究所报告 H200的性能几乎是专为中国市场设计的特供版H20的六倍 [5] 对华出口H200芯片的市场影响与行业背景 - 特朗普政府作出决策之际 正值中国大力推进本土AI芯片产业发展的关键阶段 [5] - 目前中国本土企业的芯片产品在性能上仍未能达到H200的水平 有观点担忧允许该款芯片进口可能会放缓国内相关产业的发展进程 [5] - 出口该芯片将使中国AI实验室能够构建性能接近美国顶级AI超级计算机的超级计算机 尽管成本更高 [5]