股指市场 - 市场全天震荡走强，沪指重返3900点上方，创业板指涨超2%，个股涨多跌少，沪深京三市超2900股飘红，今日成交逾1.88万亿元，截止收盘沪指涨0.69%，深成指涨1.47%，创业板指涨2.23% [3][7] - 近期股指期货市场围绕10月以来的中枢下沿持续震荡，大小盘指数分化有限，板块间轮动频繁，市场情绪相对温和，12月政治局会议与中央经济工作会议召开后，短期内政策对市场的影响有望增强 [3][7] - 重要会议提到“实现‘十五五’良好开局”，预计明年5%的GDP增长目标不会改变，政策发力方向主要集中在“稳内需”和“促进新质生产力快速发展”，同时强调“保持必要财政赤字、债务总规模和支出总量”，表明明年财政与货币政策组合发力不会改变，规模可能较今年小幅提升 [3][7][8] - 海外方面，美联储如期降息25bp且重启扩表计划，但点阵图显示2026年降息预期存在分化，美股科技股出现震荡，同时日本央行也将于近期召开议息会议，关注加息对套息交易资金的影响 [3][8] 国债市场 - 周一国债期货收盘，30年期主力合约跌0.28%，10年期主力合约跌0.09%，5年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约跌0.02% [4][9] - 中国央行12月22日开展673亿元7天期逆回购，中标利率1.4%，公开市场有1309亿元逆回购到期，实现净回笼636亿元，资金面来看，DR001上行0.05BP至1.27%，DR007下行0.67BP至1.43% [4][9] - 中央经济工作会议定调明年继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，但同时强调把促进经济稳定增长、物价合理回升作为重要考量，预计2026年大方向保持稳中偏松的情况下降息操作偏谨慎 [4][9] - 短期来看，上周央行时隔近三月重启14天期逆回购，显现出央行维稳资金面态度，资金面持续宽松，但经济整体保持韧性，物价回暖，央行降息偏谨慎，债市震荡格局难改 [4][9] 贵金属市场 - 隔夜贵金属市场表现继续强势，伦敦现货黄金再创历史新高，银铂表现强势，钯跟随偏强，金银比降至64.4，铂钯价差升至367美元/盎司 [5][10] - 美联储官员就明年降息预期继续产生较大分歧，市场关注点在于美联储明年新上任主席能否维系货币政策独立性，地缘政治方面，美国加强对委内瑞拉的石油封锁，俄乌冲突风险不降反增 [5][10] - 尽管市场对美联储未来降息空间并不乐观，但市场就美联储未来主席人选及2016年降息次数和扩表节奏展开讨论和定价，出于对金融市场流动性和经济就业疲软的预期，市场仍偏乐观看待，这支撑着金价维系偏强走势 [5][10] - 银铂钯依然跟随金价走势，但表现更为强势，黄金持续偏强给了市场做多银铂钯的“底气”，金银比的快速回归也延伸至金铂比和金钯比，为铂钯价格提供有力支撑和推动力 [5][10]