交易所风险控制措施 - 上海期货交易所宣布自12月24日交易起 对白银期货AG2602合约实施日内开仓交易限额 非期货公司会员 境外特殊非经纪参与者及客户的最大开仓数量为10000手 实际控制关系账户组按单个客户标准执行 [1][2] - 交易所同时调整白银期货相关合约平今仓交易手续费 自12月24日起 AG2602合约日内平今仓手续费调整为成交金额的万分之二点五 AG2604合约调整为成交金额的万分之零点五 [1][4] - 分析指出 这些措施是在白银价格持续飙升 市场交易活跃度显著提升背景下出台的 旨在防范风险 抑制过度投机 为市场降温并引导理性交易 是交易所履行一线监管职责的动态调整手段 [5] 贵金属市场行情表现 - 12月22日 国内贵金属市场普涨 沪银主力合约大涨6.06% 报16210元/千克 创下历史新高 [6] - 广期所铂金主力合约涨停 报568.45元/克 钯金主力合约涨停 报508.45元/克 两者价格均刷新上市以来纪录 [6] - 市场呈现“铂金打开空间 钯金演绎弹性”的接力格局 资金在铂金因现货紧张打开上方空间后 迅速挖掘价格相对低位 弹性更大的钯金进行集中拉升 [7] 市场上涨驱动因素 - 美联储政策预期与地缘不确定性构成核心支撑 中东局势潜在升级与欧洲地缘演变 持续为市场注入避险溢价 巩固了贵金属的配置价值 [6] - 日本央行加息的影响被评估为相对有限 此次加息符合市场预期 更多被视为针对日本国内通胀与经济增长的周期性调整 而非全球流动性全面收紧的信号 [6] - 分析认为 贵金属板块短期仍有望维持偏强走势 但需警惕价格在连续大幅上涨后波动性显著加剧的风险 [7] 市场特征与潜在风险 - 当前贵金属市场的快速拉涨行情本质上是资金与情绪主导 而非扎实的供需结构全面改善所推动 [7] - 这种资金行为带有强烈的情绪驱动与板块轮动特征 一旦市场情绪转向 或白银市场优先出现调整 聚集在钯金上的短期获利资金可能迅速了结 从而导致价格出现快速回调与剧烈波动 [7] - 交易所风险控制措施出台后 白银期货市场的投机情绪预计将有降温 相关投资者需重新调整交易策略 [5] 机构观点与展望 - 有分析指出 2026年美联储降息对需求的改善效应将显现 基本金属的库存周期将迎来主升浪 [7] - 对于贵金属 降息周期延续 金价仍将稳步上行 业绩释放将助力板块估值修复 [7]