12月22日，回顾2025年，白银无疑是商品市场的明星。在强劲的工业需求、激进的投资买盘以及关税政 策导致的供应体系脱节共同作用下，银价录得了超过120%的惊人涨幅。Mhmarkets迈汇表示，这一轮暴 涨不仅反映了白银作为关键矿产的战略地位，也体现了市场在复杂地缘政策下的避险偏好。进入2026 年，尽管市场普遍预期白银能延续牛市姿态，但Mhmarkets迈汇认为，投资者需警惕年初可能出现的获 利回吐及阶段性整合压力。 分析师普遍预计，2026年上半年贵金属价格可能经历一段修正期。由于前期涨幅过大，市场动能一旦耗 尽，价格将进入盘整。Mhmarkets迈汇认为，高昂的价格已经开始对部分消费端产生抑制作用。例如， 在光伏领域，虽然全球装机量持续扩张，但高价促使生产商加速研发减量化技术或寻找廉价替代金属， 这可能导致该领域的白银消耗增速放缓。同时，印度等核心市场的珠宝与银器消费也因成本压力出现了 14%左右的下滑。 然而，供应侧的紧缩依然是支撑银价的核心逻辑。Mhmarkets迈汇表示，过去十年由于矿价低迷导致勘 探投入不足，目前全球白银供应缺口难以在短期内填补。新建一座大型矿山通常需要5至10年的周期， 这种结 ...