公司上市进程与股权结构 - 长光辰芯于2025年12月19日向港交所递交招股书，由中信证券、国泰海通担任保荐人[1] - 公司曾于2025年6月首次递表失效，此前在2023年6月向上交所科创板递交申请，并于2025年1月自愿撤回，撤回原因包括A股审核流程长、市场情绪及全球化战略调整[2] - 公司成立于2012年9月，由奥普光电、王欣洋博士及凌云光分别持股50%、30%及20%[5] - 截至2025年12月11日，创始人王欣洋博士及其配偶张艳霞博士等一致行动人合计控制公司49.53%的投票权，奥普光电作为最大外部股东持股25.56%[5] - 主要机构投资者包括高瓴裕润、先进制造、国策骧驰、厦门源峰等，公司在2022年6月股权转让中的估值为100亿元人民币[7] 公司业务与产品 - 公司是一家无晶圆厂CMOS图像传感器提供商，提供九大产品系列及50余款标准产品[8] - 产品主要应用于工业成像、科学成像、专业电影摄影机及医疗成像等领域，例如用于锂电池制造检测、DNA序列成像、共聚焦显微镜等[9] - 产品按像素排列分为面阵传感器和线阵传感器，2025年1-9月，CMOS图像传感器收入占总收入96.8%，其中面阵传感器占76.4%，线阵传感器占17.6%，定制传感器解决方案收入占比3.1%[10] - 按应用场景划分，2025年1-9月收入中，工业成像占比72.0%，科学成像占比26.3%，专业影像和医疗成像分别占比1.2%和0.1%[14][15] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年1-9月，公司收入分别为6.044亿元、6.048亿元、6.730亿元及5.647亿元人民币[17] - 同期净利润分别为-8410万元、1.698亿元、1.970亿元及1.476亿元人民币，2022年净亏损主要受3.77亿元的股份支付费用影响[17] - 报告期内毛利率分别为76.2%、63.5%、59.0%及64.2%，2022至2024年毛利率下跌因公司从高端市场扩展至主流市场及为定制项目提供优惠[19] - 研发开支持续增长，报告期内分别为8420万元、1.315亿元、1.302亿元及1.368亿元人民币，占同期收入比例分别为13.9%、21.7%、19.3%及24.2%[21] - 截至2025年9月底，公司现金及现金等价物为1.91亿元人民币，较2024年底的4.03亿元大幅减少，公司于2025年6月宣派股息1850万元[26][27] 运营与客户 - 公司采用无晶圆厂模式，将晶圆制造外包给以色列Tower、韩国DB HiTek等制造商[21][22] - 报告期内，向五大供应商的采购额占比分别为77.9%、74.7%、63.7%及66.9%[21] - 销售模式以直销为主、分销为辅，客户类型包括相机制造商及OEM、科研院所、仪器生产商等[22][24] - 股东奥普光电是公司前五大客户之一，关联交易及集团内部交易（与比利时辰芯、日本辰芯）受到监管关注[22][23] 行业与市场地位 - CMOS图像传感器相比传统CCD具有功耗低、集成度高、成本低等优势，是当代成像市场主导技术[30] - 2020年至2024年，全球CIS市场规模从1275亿元人民币增长至1391亿元，复合年增长率2.2%，中国CIS市场规模从343亿元增长至386亿元，复合年增长率3.1%[35][37] - 全球工业CIS市场集中度高，2024年前五大参与者合计占84.2%的市场份额[40] - 按2024年工业成像收入计，长光辰芯在全球CIS公司中排名第三，市场份额为15.2%，按科学成像收入计亦排名第三，市场份额为16.3%[40][41] - 主要竞争对手包括索尼、安森美半导体、泰科电子、格科微电子等[40]