沪市2025年再融资总体情况 - 2025年沪市再融资发行规模近6900亿元，为上市公司优化资本结构、加大科技创新和产业升级注入强劲动力 [1] - 沪市今年以来再融资受理企业114家，注册生效99家，发行94家，实际筹资额达6879亿元 [1] 审核效率提升 - 2025年沪市再融资审核效率持续提升，科创板深化改革后，联瑞新材、微芯生物等新受理项目审核用时均不到70天 [2] - 第四季度以来，沪市新增通过审核的再融资项目为37家，审核周期压缩至2个月左右 [3] - 祥和实业、海天股份、艾为电子可转债项目从受理到通过上市委审议用时均在50天内，其中祥和实业用时仅40天，为沪市最快的再融资可转债通过上市委项目 [3] - 上交所加强审核环节重大事项主动提醒、重要节点主动反馈、重点问题主动回应，进一步提高沟通咨询效率，缩短审核周期 [2] 简易程序应用 - 简易程序作为再融资的“快车道”，允许董事会根据股东会授权自主决定募集资金用途，无需交易所审核问询，直接提交注册，企业取得证监会注册批文后十个工作日内即可完成缴款 [4] - 智明达通过再融资简易程序定向募集资金2.08亿元，用于无人装备及商业航天嵌入式计算机研发及产业化建设项目和补充流动资金 [4] - 简易程序大幅缩短了审核时间，让公司在2025年内就完成了融资，并帮助公司抓住市场发行窗口，提前锁定投资者 [4] - 截至12月19日，累计已有24家科创板公司通过再融资简易程序快速获得注册批文，覆盖新一代信息技术、高端装备、生物医药等多个领域 [5] - 2023年全面注册制实施后，简易程序推广至主板，进一步扩大便利化融资覆盖面 [5] “轻资产、高研发投入”认定标准 - 智明达是首单适用“轻资产、高研发投入”认定标准的再融资简易程序项目，该标准很好地解决了研发投入的资金投向需求 [6] - 自2024年10月认定标准发布以来，科创板已有14家公司采用这一标准进行再融资，突破补流比例30%的限制，拟融资额合计351.2亿元 [6] - 采用该标准的企业数量及融资金额占2025年科创板再融资受理企业的比例分别为38%、76%，成为科创板再融资的主要选择 [6] - 科创成长层已有寒武纪、迪哲医药、奥比中光等3家企业申请适用该标准再融资，其中寒武纪和迪哲医药已完成发行，实际募资57.81亿元 [7] - 从已注册生效的10家企业来看，该标准覆盖科创板新一代信息技术、生物医药、高端装备等优势行业，其中新一代信息技术企业较为集中 [7] - 采用“轻资产、高研发投入”标准的申报企业已集齐科创板全部5套上市标准，体现了板块的多元包容特征 [8]