公司基本情况与商业模式 - 公司是中国化工新材料（嘉兴）园区的核心企业，以循环经济为核心发展模式，构建了以能源、化工为基础、化工新材料为主导的产业链 [1][3] - 循环经济模式包括内循环与外循环：内循环通过热电联产向下发展氯碱、高分子材料产业，并利用自产蒸汽及氯碱副产氢气发展脂肪醇（酸）系列产品；外循环则向园区企业外供蒸汽、液碱、氢气等产品，并回收冷凝水等物料以提升产业链附加值 [1][3] 脂肪醇（酸）系列产品业务 - 主要原材料棕榈仁油价格高位运行，原因在于需求增长（下游日化、化妆品及同行业扩张）和供给减少（印尼气候导致季节性减产）[1][4] - 公司脂肪醇产销规模稳居国内头部，得益于循环经济模式提供的蒸汽、氢气保障低成本运行，以及稳定的团队、成熟工艺和上下游稳定合作 [1][4][5] - 国内脂肪醇市场需求约为100万吨/年，年复合增长率约3-5%，市场成熟稳定且集中度高 [1][5] - 脂肪醇二期项目已进入设备调试阶段，预计明年有产能投放，新增产能将与下游重要客户协同消化 [1][5] 关联交易与股东回报政策 - 公司的关联交易均为生产经营所必需，包括关联销售（蒸汽、码头装卸等）和关联采购（乙烯等），交易定价均以市场价格为依据 [2][6] - 公司坚持持续现金分红及回购股份（回购主要用于注销），该政策基于公司稳定的盈利、现金流状况及较低的负债率 [2][7] 其他重点项目进展 - PVC二期项目已进入试生产阶段，其投资逻辑在于保障氯碱装置平稳运行、带动热电效益并提升产业链附加值 [2][8] - 高性能合成橡胶项目尚在准备阶段，公司暂无其他大规模资本化开支计划 [2][8][9]