港股市场环境与资金动向 - 近期港股市场面临的内外部扰动正逐步缓解，短期波动主要受对美股AI前景的担忧及日本央行加息等外部因素驱动，但随着这些因素被市场消化，港股有望随全球市场情绪回暖而修复 [1][4] - 外资继续增配中国资产或仍是共识，其中对港股红利类资产的关注度持续提升，例如汇丰在配置策略中提及采用“杠铃策略”，其中一端便是布局高股息的优质价值股 [1][4] - 南向资金已成为港股重要的增量来源，截至2025年12月19日，年内净流入规模达1.30万亿元，其中金融业累计获得资金流入3463亿元，显示出对部分优质港股红利类资产的持续青睐 [1][4] 港股红利类资产的吸引力 - 在当前低利率环境延续、中长端利率逐步下行的背景下，港股红利类资产的高股息特性凸显，港股通高股息（CNY）指数和恒生港股通高股息低波动指数最新股息率分别达6.66%和6.90%，显著高于同期1.83%的10年期国债收益率 [1][4] - 上述港股红利指数的股息率也超越部分主流A股和港股红利指数，截至2025年12月19日，中证红利、深证红利、港股通高息精选指数的同期股息率分别为5.09%、4.29%、5.56% [1][4] - 除股息回报外，港股红利类资产在震荡行情中展现出“攻守兼备”的特性，其全收益指数近一年累计涨幅显著，港股通高股息（CNY）全收益指数和恒生港股通高股息低波动全收益指数近一年涨幅分别达24.53%和31.22% [1][4] - 上述港股红利全收益指数的表现不仅显著领先于同期中证红利全收益（-1.59%）和深证红利全收益（5.66%）指数，也较恒生科技全收益指数23.86%的同期涨幅更为亮眼 [1][4] 机构观点与市场情绪 - 华泰证券分析指出，年初重配置和人民币升值，可能共同构成下一阶段资金面改善的重要支撑，在年末市场风格频繁切换的窗口，盈利确定性较高的港股红利类资产作为防御型底仓的配置价值有望再度获得重视 [1][5] - 市场对港股红利类资产的配置热情升温，港股通红利ETF（513530）自2025年10月28日以来连续吸金16.68亿元，推动其基金规模、基金份额攀升至36.29亿元、22.26亿份，双双创成立以来新高 [1][5] 相关金融产品与基金管理人 - 港股通红利ETF（513530）是A股市场首只可通过QDII模式投资中证港股通高股息投资指数的ETF，长期持有或可有效降低红利税成本，港股通红利低波ETF（520890）则通过港股通渠道投资，不受QDII额度限制，二者均支持场内T+0交易 [1][5] - 根据合同约定，港股通红利ETF及其联接基金、港股通红利低波ETF及其联接基金在符合条件时，基金收益每年最多可分配12次，有望通过现金分红为投资者带来较灵活的资金支配权 [1][5] - 华泰柏瑞基金在红利类主题指数投资领域拥有超过19年的管理经验，旗下打造了包括市场首只红利低波ETF、首只红利ETF等在内的5只策略类型丰富的“红利全家桶” [1][5] - 截至2025年12月19日，华泰柏瑞旗下5只“红利全家桶”管理规模达501.93亿元 [2][5] - 华泰柏瑞港股通红利ETF成立于2022年4月8日，2022年成立至年底、2023年、2024年、2025年上半年收益依次为3.59%、7.14%、30.16%、12.94%，其业绩比较基准同期收益分别为-4.15%、-0.33%、26.86%、7.70% [2][6] - 华泰柏瑞港股通红利低波ETF成立于2024年9月4日，2025年上半年收益为14.10%，其业绩比较基准同期收益为11.88% [2][6]