核心观点 - 摩根大通认为太平洋航运近期的股价下跌相比其基本面反应过度 重申“增持”评级 但将目标价从3.2港元下调至2.7港元 [1] 评级与目标价调整 - 重申“增持”评级 [1] - 目标价由3.2港元下调至2.7港元 [1] - 目标价调整已反映按期租合约对等基准收入持平及船队持续增长的前景 [1] 股价近期走弱的原因 - 公司已完成股票回购计划 [1] - 市场预期行业供应持续超越需求 导致明年前景疲弱 [1] - 主要股东Caravel减慢收集股份步伐 缺乏可见的短期催化剂 [1] - 年底投资者获利回吐 [1] 公司基本面与竞争地位 - 股价走弱的因素并未反映出公司的竞争地位出现恶化 [1] - 股价走弱的因素并未反映出公司的资产负债表出现恶化 [1]