行业趋势：主动权益投资向主题产品矩阵转型 - 在国内公募基金高质量发展背景下，主动权益投资迎来变革关键节点，多家公募机构将目光投向定位清晰的主题产品，致力于在细分贝塔之上获取阿尔法收益 [1] - 得益于以科技成长为代表的结构性行情，前瞻性布局细分新兴产业的主题产品实现了收益与规模的“双丰收”，搭建主题产品矩阵的策略在业内蔓延，多家中小公募机构纷纷布局 [1][2] - 该策略折射出公募机构为满足投资者多样化配置需求所做的积极转变，旨在通过清晰的产品定位和投资风格，把握市场变化带来的投资机遇 [4] 公司案例：主题产品矩阵的具体实践 - 永赢基金旗下“智选”系列产品精准布局科技细分赛道，今年以来发行了信息产业、制造升级、新兴产业、港股通科技、新材料、先锋半导体6只产品，分别聚焦AI应用、可控核聚变、北交所“专精特新”等方向 [2] - 截至12月19日，永赢先锋半导体智选A、永赢制造升级智选A的总收益率均在20%以上，6只产品首发规模均不足1亿元，但截至三季度末总规模已突破37亿元 [2] - 永赢基金还布局了“慧选”系列产品，主打差异化投资策略，主题覆盖价值发现、国企机遇、资源、启航等，分别聚焦小盘股、国企板块、资源板块、出海板块 [2] - 鑫元基金打造“睿选”系列，上报了医药、新兴产业、消费、景气、新材料、先进制造等多个主题产品 [3] - 西部利得基金推出“鑫选”系列，产品覆盖资源、红利、金融科技、制造升级、创新驱动、周期、化工产业等多个主题板块 [3] - 国泰海通证券资管搭建“精选”和“睿选”系列主题产品矩阵，分别聚焦成长、价值、策略成长等主题，以及先进制造、数字经济、低碳经济、制造升级等行业板块 [3] - 平安基金布局的“精选”系列产品覆盖港股通医疗创新、港股通成长、资源、新能源、数字经济等诸多热门方向 [3] 战略动因：满足需求与捕捉机遇 - 平安基金将主动权益产品分为全市场选股、主题赛道、指数增强、绝对收益四大系列，并根据基金经理投资风格与能力圈进一步细分，形成三级目录，以完善产品线并把握市场机遇 [4] - 在主题产品方面，公司认为在结构性行情下，主动权益基金可比被动产品更灵活地捕捉符合国家战略的细分赛道机会，创造超越指数的阿尔法收益 [4] - 在市场震荡时，主动权益基金可通过仓位调整和个股选择规避净值波动风险，降低投资组合回撤，改善投资者持有体验 [5] - 主题产品布局紧扣国家战略方向，挖掘产业政策红利，旨在打造特色化、差异化产品，在不脱离贝塔行情的同时挖掘未被充分定价的阿尔法机会 [5] 中小公募策略：聚焦细分谋求超车 - 中小公募机构在权益投资上面临规模、人才、品牌等劣势，通过明确战略定位、聚焦细分领域、发挥灵活高效的组织优势，仍有潜在空间实现“弯道超车” [1][6] - 精准定位、坚持长期主义且持续创造超额价值，是中小公募机构发展主动权益投资的重要方向之一 [6] - 鑫元基金认为中小公募可在两个方向发力：一是深耕细分赛道与特色策略，聚焦主题型产品或特定风格产品以满足多样化需求；二是强化主动管理能力与投研体系升级，走“精而专”路线，利用体量小、调仓灵活的优势深入挖掘中小市值或被低估的优质标的 [7]