会议背景与核心观点 - 清华大学五道口金融学院主办《中国养老金融发展报告2025》成果发布会，主题为“回顾养老金融十年探索 助力十五五再启新篇”，旨在总结过去十年经验并探讨“十五五”时期改革路径与发展方向 [2] - 会议核心观点认为，“十五五”时期是构建多层次、多支柱养老保险体系的关键阶段，需通过制度创新、服务提升与科技赋能，推动养老金融高质量发展 [12][14][30] 养老金制度与多支柱体系建设 - 需进一步完善多支柱养老金制度，包括完善城镇职工基本养老保险全国统筹、提高城乡居民基本养老保险保障水平、扩大企业年金覆盖面、强化个人养老金缴费激励和投资收益能力 [8] - 在多支柱结构比例上需尽快形成共识，加快发展第二、第三支柱，为第一支柱回归“保基本”定位创造条件 [8] - “十五五”时期养老保险改革需在四个重点方向推出新举措：实施更高质量的全民参保计划、统筹推进全社会养老财富储备与分配规划、健全中国特色社会保险精算制度、发展创新型智慧社保 [10] - 应强化制度顶层设计，提升体系协调性，推动第二支柱扩面提质，以个人养老金账户为抓手做强第三支柱，提升制度吸引力 [12] - 需持续完善城乡居民养老保险体系，通过中央、地方和个人协同发力，综合运用财政与金融手段，提高基础养老金水平，增强养老基金保值增值水平 [14] 养老金融投资与资产管理 - 应着力提升长期资本形成能力，构建多元化、专业化投资体系，在严格风险管理前提下审慎提高权益类资产配置比例 [12] - 需探索跨市场、跨资产、跨区域配置，增强组合分散化水平 [12] - 应发挥养老资金长期性和稳定性优势，加强资产负债匹配与长期投资管理，更好服务实体经济和资本市场稳健发展 [17] - 需通过制度模式完善与资产管理创新，积极发挥养老基金投资效应，提升投资广度、深度和分散度，以分享经济发展成果，增强养老金体系可持续性 [28] 金融机构的角色与业务布局 - 商业银行需系统性推进养老服务能力建设，重点围绕产品供给、适老化服务、养老产业支持和养老金三支柱协同发展进行整体谋划与布局 [15] - 养老金融是一项需要健全机制支撑、科技创新赋能及多方协同合作的长期性、系统性工程，而非追求短期盈利的业务 [15] - 通过构建覆盖政府、企业及个人的综合化服务体系，依托线上线下全渠道提升服务可得性，并培育专业化服务团队，能有效推动养老金融服务向更广更深层次延伸 [15] 养老产业发展与金融支持 - “十五五”时期是康养产业快速向上发展的拐点期，行业正朝市场化、专业化、连锁化集中，企业商业模式和盈利模式逐步成熟 [21] - 康养行业面临供需结构错配、专业人才不足、养老服务认知和支付能力有待提升等挑战 [21] - 需通过保险资金、银行资源等长期资本的协同参与，探索“金融+运营”的可持续路径，引导资金优势与专业运营能力结合，推动产业高质量发展 [21] - 未来可通过构建“资本+服务”生态闭环、强化科技赋能、稳步推进养老资产证券化以及探索养老服务差异化发展，形成金融赋能养老产业高质量发展的长效机制 [28] 产品、服务与科技创新 - 需推进养老金融“适老化改造”，并加强三支柱信息贯通 [10] - 居民养老金融需求正由单一储蓄和保本偏好，转向更加理性、多元的风险配置，并更加重视“金融+服务”的融合，提前储备和接受专业化服务的意愿持续提升 [28] - 应更加注重通过科技赋能和制度创新提升养老金融运行效率 [17] - 通过合理的默认制度设计，可引导形成长期、理性的养老投资行为 [19] - 商业保险可持续发展的关键在于提升产品透明度和公信力，通过标准化条款、合理赔付机制和科技赋能监管，推动资金用于保障本身 [23] - 医疗保障与养老保障发展逻辑相通，商业保险发展需以解决失能、失智等老年阶段刚性风险保障为核心，而不仅是投资收益本身 [23] 研究成果与行业洞察 - 《中国养老金融发展报告》连续十年为政策制定和市场主体布局提供实证参考与决策支持 [6] - 《中国养老金融发展报告2025》围绕养老金三支柱的制度完善与机制优化，评估简易企业年金计划等关键抓手，并刻画金融机构与企业主体发展路径 [25] - 报告分析养老金资产管理策略和国际经验，并对日本养老金制度的历史演进及最新改革动向进行体系化梳理 [25] - 数字经济和人工智能发展正在重塑就业结构并提升资本要素回报率，因此需要建立经济分享型养老金金融体系 [28]