公司上市与市场地位 - 美格智能于2024年12月19日向港交所主板提交上市申请，这是其年内第二次递表，独家保荐人为中金公司 [1] - 根据弗若斯特沙利文资料，2024年按无线通信模块业务收入计，公司在全球无线通信模块行业中排名第四，占全球市场份额的6.4% [1] - 公司是全球领先的无线通信模块及解决方案提供商，以智能模块为核心，推动智能化、端侧AI及5G通信的广泛应用 [3] 业务与技术优势 - 公司业务重点布局泛物联网、智能网联车和无线宽带三大核心应用领域 [3] - 公司于2014年推出智能模块产品，是全球首家推出智能模块产品的公司 [3] - 公司的5G智能模块于2021年首次部署在中国一家领先制造商的新能源汽车上，是全球首家在新能源汽车中实现5G智能模块大规模部署的公司 [3] - 随着AI计算向边缘和端侧延伸，公司提供高算力智能模块作为关键基础设施 [4] - 2024年，按高算力智能模块业务收入计，公司是最大的高算力智能模块供货商，占全球市场份额的29.0% [4] - 公司是全球首家开发出48 TOPS高算力智能模块的公司，并成为领先汽车制造商的指定供货商之一 [4] - 2023年，公司成功于高算力智能模块上运行文本生成图像的生成式AI模型，成为全球首家成功在高算力智能模块上运行此类AI模型的公司 [4] - 截至最后实际可行日期，公司拥有算力为8 TOPS至64 TOPS的高算力智能模块产品矩阵 [4] - 在无线通信模块行业，公司是推动从4G向5G转型的先行者之一 [5] - 公司是全球首批推出5G数传模块、5G-A及5G RedCap模块产品的企业之一 [5] - 2024年，以出货量计，公司在5G车载模块行业中排名第一，占全球市场份额的35.1% [5] - 公司专注于模块和解决方案的研发和设计，并将生产外包给第三方EMS供货商，符合中国无线通信模块行业的行业惯例 [5] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年上半年，公司收入分别为23.06亿元、21.47亿元、29.41亿元、18.87亿元 [6][7] - 同期，公司毛利分别为4.05亿元、3.96亿元、4.85亿元、2.43亿元 [6][8] - 同期，公司毛利率分别为17.6%、18.4%、16.5%、12.9% [6][8] - 同期，公司年/期内利润分别为1.27亿元、6260.9万元、1.34亿元、8416.7万元 [6][9] 行业概览与增长前景 - 全球无线通信模块市场从2020年的人民币323亿元增长到2024年的人民币436亿元，复合年增长率为7.7% [10] - 中国市场规模从2020年的人民币174亿元扩大到2024年的人民币247亿元，复合年增长率为9.1% [10] - 预计全球市场从2025年到2029年复合年增长率为10.6%，到2029年将达到人民币726亿元 [10] - 预计中国市场从2025年到2029年复合年增长率为12.7%，到2029年将达到人民币455亿元 [10] - 数传模块市场从2020年的人民币266亿元增长到2024年的人民币346亿元，复合年增长率为6.7% [12] - 预计数传模块市场从2025年的人民币374亿元增长至2029年的人民币500亿元，复合年增长率为7.5% [12] - 全球常规智能模块市场预计将从2025年的人民币63亿元增长至2029年的人民币111亿元，复合年增长率为15.1% [12] - 高算力智能模块市场规模从2020年的人民币14亿元增长到2024年的人民币35亿元，复合年增长率为29.2% [13] - 预计高算力智能模块市场从2025年的人民币49亿元增长到2029年的人民币115亿元，复合年增长率为23.9% [13] - 按细分市场，中国高算力智能模块市场由2020年的人民币5亿元迅速扩张至2024年的人民币22亿元，复合年增长率达38.1% [16] - 预计中国高算力智能模块市场到2029年将达人民币85亿元，2025年至2029年复合年增长率为28.9% [16] - 智能网联车场景无线通信模块市场规模从2020年的人民币23亿元增长到2024年的人民币50亿元，复合年增长率为21.3% [15] - 预计智能网联车领域市场从2025年的人民币67亿元增长至2029年的人民币159亿元，复合年增长率为24.0% [15] - 中国智能网联车领域市场规模由2020年的人民币16亿元扩张至2024年的人民币31亿元，复合年增长率为17.3% [18] - 预计中国智能网联车领域市场规模到2029年将达到人民币104亿元，2025年至2029年复合年增长率为27.5% [18] 公司治理与股权架构 - 港股上市后，董事会将由七名董事组成，包括四名执行董事及三名独立非执行董事 [20] - 董事长兼总经理为王平先生，副董事长为杜国彬先生，副总经理兼财务总监为夏有庆先生，董事会秘书、副总经理兼联席公司秘书为黄敏先生 [21] - 王平先生直接持股39.13%，通过兆格投资持股10.03%，合计持股49.16% [22][23] - 公司的董事及高级管理层成员（杜国彬、夏有庆、黄敏）合计持股0.22% [22][24] - 其他A股股东合计持股50.62% [22]