碳酸锂：被周期情绪压制、却正在重塑成本曲线的基础资源资产 在多数投资者的认知中，碳酸锂仍被视为一个"强周期品种"：涨时暴利、跌时崩塌，最终难逃供需博弈 的宿命。但回顾资源品投资史可以发现，真正决定长期价值的，从来不是价格波动本身，而是其在产业 链中的"不可替代性"是否发生变化。 碳酸锂，正处在这样一个被情绪极度低估、却正在发生结构性转变的阶段。 过去几年，新能源投资的主线集中在"需求爆发"上：电动车销量高增长、储能装机放量、锂价快速上 行，这一逻辑在上行周期中成立。但随着产能集中释放、价格大幅回落，市场情绪迅速反转，碳酸锂重 新被贴上"过剩""周期底部"的标签。 问题在于，当价格完成出清之后，碳酸锂在产业中的角色，是否已经发生了变化？ 从产业周期看，碳酸锂正处在长期资金更友好的位置 判断一个资源品是否具备长期配置价值，关键不在于短期供需错配，而在于其所处的产业阶段。当前碳 酸锂最突出的特征是：需求的长期确定性已被验证，而供给的有效约束正在显现。 在需求端，电动车并非"可选升级"，而是全球能源结构转型的必然路径。无论技术路线如何演进，在可 预见的十年以上周期内，锂仍是动力电池体系中难以被系统性替代的核心元素。储 ...