行业与市场趋势 - 人工智能数据中心容量增长正显著推动对高性能、高容量内存和存储的需求，预计2025年服务器销量增长率将接近10%，且服务器需求的强劲势头预计将持续到2026年 [1] - 预计2025年DRAM行业比特出货量将增长约20%，NAND出货量将增长10%以上，均高于一个季度前的预期；预计2026年DRAM和NAND出货量均将比2025年增长约20% [2] - HBM（高带宽内存）市场规模预测大幅上调，2024年12月预测HBM市场在2025年收入为350亿美元，到2030年增长至约1000亿美元，复合年增长率为23.2%；最新预测将市场规模达到1000亿美元的预期时间从2030年提前至2028年，意味着从2025年350亿美元起算的复合年增长率将超过40% [3] - 根据新的HBM市场增长预测，未来六年（2025-2030年）HBM总收入预计将达到5550亿美元，比之前的预测（3780亿美元）高出46.8% [4][5] - 假设HBM内存成本约占GPU/XPU计算引擎成本的40%，且加速器成本约占服务器节点/机架成本的65%，那么未来六年HBM市场5550亿美元的收入将带动约2.1万亿美元的人工智能系统销售额 [4][5] 公司财务与运营表现 - 2026财年第一季度销售额为136.4亿美元，同比增长56.7%；营业收入为61.4亿美元，同比增长2.8倍；净收入为52.4亿美元，同比增长2.8倍 [8] - 2026财年第一季度DRAM内存销售额为108.1亿美元，同比增长68.9%；NAND闪存相关收入为27.4亿美元，增长22.4% [10] - 数据中心业务总收入为76.6亿美元，同比增长55.1%；营业收入为37.9亿美元，几乎是去年同期的两倍 [12] - HBM堆叠式内存、高容量服务器DRAM以及LPDDR5内存的总销售额达到56.6亿美元，略高于DRAM内存总销售额的一半，与去年同期相比增长了5倍多 [12] - 高容量服务器DIMM和LPDDR5内存贡献了约14亿美元的营收，同比增长3.7倍；HBM内存贡献了约42.7亿美元的营收，同比增长5.7倍 [14] - 英伟达在本季度贡献了23.2亿美元的收入，占公司总收入的17%，是英伟达去年同期支出的两倍 [14] - 云内存业务收入为52.8亿美元，同比增长99.5%，环比增长16.3%；营业利润率为55% [10] - 移动与客户端业务收入为42.6亿美元，同比增长63.2%；汽车与嵌入式业务收入为17.2亿美元，同比增长48.5% [10] - 2026财年第一季度资本支出为54亿美元，比去年同期增长了1.7倍；公司计划将2026财年总资本支出增加20亿美元至200亿美元 [2][7] - 公司在季度末拥有103.2亿美元的现金储备 [7] 产品与技术进展 - 数据中心NAND存储业务在2026财年第一季度首次突破10亿美元大关，其G9系列闪存是首款采用PCI-Express 6.0标准的闪存盘，容量分别为122TB和245TB的QLC版本正在多家超大规模数据中心和云服务提供商处进行认证 [1] - 在2026财年第一季度，DRAM的每比特成本上涨了20%，NAND的每比特成本上涨了约15% [2] - 为满足1γ DRAM和HBM内存的供应需求，公司正加快设备订购和安装速度，并扩大产能 [2] - 位于爱达荷州的首座晶圆厂将于2027年中期投产；第二座晶圆厂将于明年开工建设，并于2028年底投入运营；位于纽约的首座晶圆厂将于2026年破土动工，并于2030年开始供应芯片；位于新加坡的HBM封装厂将于2027年投产 [2]