债务重组进展 - 公司7只境内债重组方案获通过 涉及本金总额约130.5亿元 短期偿债压力得到极大缓解[1] - 公司境内发债主体远洋控股最初拟对10只境内债进行重组 合计金额约180.5亿元 目前仍有3只PPN债券未完成重组 金额约50亿元[3][6] - 重组方案提供多种清偿选项 现金回购方案折扣力度大 拟以不超过8亿元现金按债券剩余面值20%的价格购回不超过40亿元债券[4] - 公司境外债重组协议已于2025年3月生效 涉及63.15亿美元 其中22亿美元转换为新债务 41.15亿美元转换为新强制可转换债券及新永续证券[7] 财务与资金状况 - 截至2025年中期末 公司总贷款为669.97亿元 其中一年内到期贷款为416.76亿元 同期现金及现金等价物为19.96亿元 短期受限制银行存款为38.35亿元 短期资金缺口超过300亿元[5] - 公司存在巨额短期贸易及其他应收款项及预付款项 金额高达528亿元 其中大部分为借予合营企业、联营公司及第三方的委托贷款及应收款项[5] - 截至2025年中期末 公司贸易及其他应付款项达到473亿元 其中贸易应付款为116亿元[10] - 公司已连续三年亏损 2022年至2024年股东应占亏损累计约587亿元 2025年上半年扭亏主要得益于境外债务重组产生的317.56亿元非现金收益 扣除该收益后仍存在超200亿元亏损[9][10] 经营与销售表现 - 2025年前11个月 公司累计实现协议销售额237.9亿元 同比下滑22% 其中11月单月协议销售额约24.9亿元 同比下滑33%[9] - 2025年11月协议销售均价显著下滑至约7900元/平方米 较去年同期每平方米下滑近3000元 较同年10月每平方米下滑1200元[9] - 根据2025年中报 公司物业开发业务平均土地成本约6300元/平方米 平均建筑成本约5700元/平方米 开发成本合计达1.2万元/平方米[9] 业务转型与代建发展 - 公司于2023年底成立代建业务品牌“远洋建管” 向轻资产模式转型 聚焦不良资产赛道 合作方包括政府、金融机构及央国企等[11] - 2025年前三季度 远洋建管新增签约建筑面积为715.3万平方米 约为行业龙头绿城管理同期新增签约建筑面积2785万平方米的四分之一 在行业中位列第8[12] - 代建行业集中度高且竞争激烈 代建费率持续压缩 中指研究院数据显示 77.7%的项目代建费率在1%-3%之间 其中42.7%的项目费率仅在1%-2%之间[12] - 截至2025年中期末 公司贸易应收款项为55.14亿元 为此计提的减值拨备高达13.78亿元[13] 股东与市场表现 - 截至2025年中期末 公司前两大股东为中国人寿和大家保险 分别持股20.33%和20.32%[8] - 2025年5月 股东Jane Street Group, LLC连续减持公司股票[14] - 截至2025年12月19日 公司股价报收0.105港元/股 约合人民币0.095元/股 已成为“仙股”[14]