基金投资策略调整 - 澳大利亚最大养老金基金AustralianSuper计划在明年削减全球股票配置比例 原因在于美国股市人工智能热潮可能降温[1][3] - 该基金认为美国大型科技企业估值相较于历史水平已处于高位 且用于人工智能投资的杠杆规模正“飞速”扩张[1][3] - 该基金国际股票配置比例相较于基准指数超配3个百分点 为投资组合中最大幅度的超配[1][3] 市场趋势与判断 - 该基金投资策略主管认为 人工智能周期步入成熟期与2027年美联储转向紧缩政策两大趋势相互作用 是调整配置的必然结果[1][3] - 该基金认为与人工智能相关的股票目前尚未形成泡沫[1][3] - 自今年10月以来 该基金已在调整海外股票配置结构 通过增加上市基础设施企业的持仓来实现投资多元化[1][3] 未来资产配置计划 - 该基金计划在2026年进一步提高私募股权的配置比例[1][4] 债券市场观点 - 该基金投资策略主管指出债券市场存在“潜在脆弱性”[2][5] - 原因在于投资者目前预计美联储在2027年仅会加息25个基点 但历史经验显示美联储在一轮降息周期结束后的次年加息幅度通常会超过这一水平[2][5]