核心观点 - 尽管公司第三季度营收和每股收益均超预期，并上调了2026财年营收指引，但股价在周五仍大幅下跌，原因是市场和分析师更关注其核心业务QNX增长放缓的迹象，而非整体盈利能力的改善和Secure Communications部门的韧性表现 [1] 财务业绩 - 第三季度营收为1.418亿美元，超过分析师预期的1.374亿美元 [2] - 第三季度调整后每股收益为5美分，超过分析师预期的4美分 [2] - 公司将2026财年营收指引上调至5.31亿至5.41亿美元区间，而市场预期为5.3194亿美元 [3] 业务部门表现 - Secure Communications部门的表现具有韧性，但第三季度的业绩超预期主要得益于该部门的一次性收入，而非QNX业务的根本性增长动力 [4] - QNX业务收入同比增长10%，但略低于预期，且增速较前一季度有所放缓 [5] 增长前景与市场担忧 - 公司对第四季度的指引表明，QNX业务的同比增长（基于双重叠加计算）将出现减速，尽管对比基数更为有利，但这暗示了其增长轨迹正在放缓 [5] - 公司收窄了2026财年QNX业务的收入展望，投资者对QNX增长的可预见性减弱，因为近期增长中有相当一部分与Radar产品相关，而非核心需求驱动 [5] 市场反应与估值 - 尽管业绩超预期并上调指引，但BlackBerry股价在周五下跌11.09%，报收于3.845美元 [6] - 有分析师认为，考虑到公司的增长前景，其股价估值似乎处于合理水平 [6]