核心观点 - 巴克莱分析师看好Robinhood，将其目标价从168美元上调至171美元，并维持“增持”评级，认为其作为财富经纪商和另类资产管理公司将受益于2026年的积极市场环境 [1] - Robinhood在2025年第三季度业绩表现强劲，营收创纪录，同比增长超过100%，每股收益远超预期，其订阅服务Robinhood Gold用户数也实现高速增长 [2] - 公司的预测市场业务增长迅猛，季度交易量连续翻倍，年化收入已超过1亿美元，并有望达到3亿美元的运行率，其超过2600万个注资账户的生态系统构成了竞争优势 [3] 财务表现 - 2025年第三季度营收达到约13亿美元，实现同比超过100%的增长 [2] - 2025年第三季度每股收益为0.61美元，是上年同期的三倍多，并超出市场预期0.07美元 [2] 业务运营 - 订阅服务Robinhood Gold的用户数达到创纪录的390万，同比增长超过75% [2] - 预测市场业务增长迅速，第三季度交易量达23亿份合约，实现连续季度翻倍 [3] - 预测市场业务的年化收入已超过1亿美元，正朝着3亿美元的年运行率迈进 [3] - 公司平台允许用户投资股票、ETF、美国存托凭证、期权、黄金和加密货币 [4] 市场与行业展望 - 巴克莱分析师预计明年市场环境向好，尤其有利于另类资产管理公司和财富经纪商 [1] - 交易所和传统资产管理公司面临的环境则更为复杂，前景不太明朗 [1] - Robinhood被视作巴克莱对财富经纪商和另类资产管理公司积极2026年展望的受益者 [3]