核心观点 - 摩根士丹利更新对民生银行的风险回报评估 根据其第三季度业绩修订盈利预测 维持H股目标价6.1港元及“增持”评级 [1] 财务预测调整 - 将民生银行净息差预测上调 [1] - 上调该行2025年第三季度之后的信贷成本预测 [1] - 因此 对民生银行2025至2027年各年每股盈利预测分别下调2.1%、6.5%及7.9% [1] 评级与目标价 - H股目标价维持6.1港元 [1] - 投资评级维持“增持” [1]