公司业务与产品 - 公司是国内领先的高端处理器厂商，产品覆盖通用处理器（CPU）和协处理器（DCU）[1] - 公司的曙光X640性能出色，或加速国产卡训练场景突破[1] - 公司的海光DCU芯片加速多场景拓展[1] 业绩与财务预测 - 公司业绩预计快速增长[1] - 维持公司2025/2026/2027年EPS为1.36/2.92/4.49元[1] - 考虑到公司营收、净利润规模与寒武纪接近，给予其2026年120倍PE[1] - 上修目标价至350.4元[1] 行业趋势与机遇 - 国内AI需求加速增长[1] - 国产替代趋势增强[1] - 公司业绩有望加速成长[1] 投资评级 - 维持"增持"评级[1]