核心观点 - 摩根士丹利更新对民生银行的风险回报评估 维持H股目标价6.1港元及“增持”评级 但下调了未来三年的每股盈利预测 [1] 财务预测调整 - 基于第三季度业绩 上调了民生银行的净息差预测 [1] - 上调了2025年第三季度之后的信贷成本预测 [1] - 因此 将民生银行2025年每股盈利预测下调2.1% [1] - 将2026年每股盈利预测下调6.5% [1] - 将2027年每股盈利预测下调7.9% [1] 评级与估值 - 维持民生银行H股目标价6.1港元 [1] - 维持“增持”评级 [1]