国家医保与商保目录更新 - 2025年国家医保目录新增114种药品，其中包含50种一类创新药，总体成功率达88%，较2024年提升12个百分点 [1] - 首版《商业健康保险创新药品目录（2025年）》纳入19种药品，标志着“医保+商保”多层次医疗保障体系取得实质性突破 [1] - 国家医保政策持续加码支持创新药，累计新增纳入医保目录药品已达949种，并通过支付改革等举措提升创新药可及性与企业回款效率 [1] 创新药行业发展趋势 - 中国创新药对外授权交易持续活跃，2025年前三季度交易总额已突破920亿美元，累计达成103笔交易 [2] - 行业合作模式正向早期研发阶段延伸，涵盖药物发现、临床前研究乃至商业化生产服务，显示产业链整体能力成熟 [2] - 创新药研发进入密集收获期，前沿技术如小核酸、体内CAR-T及AI制药平台将迎来临床价值爆发期，CXO行业景气度维持高位 [2] 创新药ETF市场表现 - 截至2025年12月19日10:16，中证香港创新药指数上涨2.89%，港股创新药ETF上涨2.89%，盘中最高涨超3% [3] - 截至2025年12月18日，港股创新药ETF近半年累计上涨10.56%，其最新规模达243.22亿元，居全市场港股医药类ETF第一 [3] - 近5个交易日内，港股创新药ETF合计资金净流入3.27亿元 [3] 相关ETF产品概况 - 港股创新药ETF紧密跟踪中证香港创新药指数，投资港股创新药产业，支持T+0交易 [4] - 创新药ETF紧密跟踪中证创新药产业指数，投资A股创新药产业，涵盖研发、生产、销售等环节企业 [5] - 截至2025年12月18日，创新药ETF近3月规模增长13.14亿元，近2周份额增长6700.00万份，近5个交易日内有3日资金净流入合计1655.19万元 [4] 成分股与权重股表现 - 港股创新药ETF成分股中，乐普生物-B上涨6.20%，晶泰控股上涨6.18%，凯莱英、康龙化成等跟涨 [3] - 该ETF前十大权重股合计占比72.02%，其中药明生物上涨5.56%，三生制药上涨5.28%，石药集团、信达生物等跟涨 [3] - 创新药ETF成分股中，泽璟制药上涨5.52%，凯莱英上涨4.12%，其前十大权重股合计占比47.83%，其中药明康德上涨4.24% [3]