文章核心观点 - 中金公司展望2026年，认为生猪养殖行业将进入“新范式”，其特征体现在猪价、企业成长和投资逻辑三个维度，龙头企业有望持续跑赢行业 [1] 猪价新范式 - 2026年猪价或呈现温和回落态势 [1] - 猪价周期特征预计表现为周期长度缩短、振幅收敛、波动下降 [1] - 在此价格特征下，龙头企业或有望保持全年盈利 [1] 成长新范式 - 生猪养殖龙头企业的“成长新范式”迎来机遇期 [1] - 龙头企业将同时提升成长属性与价值属性 [1] 投资新范式 - 板块投资逻辑正从纯粹的周期思维，向兼顾周期与价值的思维切换 [1] - 具备低成本、大体量特征的龙头企业，其估值体系正在持续重塑 [1] - 预计龙头企业有望持续跑赢行业整体表现 [1]