公司业绩与股价表现 - 美光科技公布第一季度财报及业绩指引后 股价在周四飙升10.2%至248.55美元[1][10] - 公司股价在2025年迄今已上涨187.4% 52周交易区间为61.54美元至264.75美元[10] - 第一季度业绩强劲且指引超出预期 被分析师形容为“甚至更好”和“相当不错”[2][7][8] 分析师观点与评级调整 - 摩根大通重申“增持”评级 将目标价从220美元上调至350美元[6] - 高盛维持“中性”评级 将目标价从205美元上调至235美元[6] - Rosenblatt维持“买入”评级 将目标价从300美元大幅上调至500美元 这是分析师给出的最高目标价之一[5][6] - Needham重申“买入”评级 目标价为300美元 KeyBanc维持“增持”评级并将目标价从215美元上调至325美元 Wedbush重申“跑赢大盘”评级并将目标价从300美元上调至320美元 Cantor Fitzgerald重申“增持”评级并将目标价从300美元上调至350美元[6] 驱动增长的核心因素 - 人工智能需求推动强劲的内存需求 特别是高带宽内存产品[2] - 数据中心和人工智能的“超大需求”正在驱动内存“超级周期” 需求超过供应[7] - DRAM和NAND的强劲需求以及新谈判的价格促成了强劲的业绩指引[4][5] - 公司有望在快速增长且高利润的HBM市场占据约20%的份额[3] 财务与盈利前景 - Rosenblatt将2027财年每股收益预期上调至36美元 并采用14倍市盈率得出500美元的目标价[5] - 公司正在加速实现70%以上毛利率的时间表 这将提振每股收益[8] - 分析师认为基本面设置（定价/需求）在2026财年乃至2027财年都将保持有利[2] - 若行业供应增长纪律持续至2027年 前景将更加乐观[3] 行业与市场地位 - 公司拥有良好的执行记录 有望在内存领域获得更多市场份额并实现更高的平均销售价格[2] - HBM发展势头持续 公司季度业绩再创新高[4] - 公司正处于一个需求受到扰动的内存“超级周期”中[9] - 在人工智能时代 内存和存储的重要性日益增加[5]