文章核心观点 - 公司支持将大麻从联邦管制物质法案附表I重新分类至附表III的行政命令 此举符合民意 有利于推动医用研究 打击非法市场 并为合法大麻行业及公司旗下相关业务带来重大积极影响 [1][2] 联邦大麻重新分类的行业影响 - 重新分类反映了民意 39个州已以某种形式将大麻合法化 此举为急需的医用大麻研究铺平道路 [2] - 重新分类将重创非法大麻市场 强化合法受监管行业的财务可行性 该行业雇佣超过42.5万人 为经济贡献1000亿美元 [2] - 重新分类不会在联邦层面使大麻合法化 但能消除对大麻公司不当的财务限制 并便利针对治疗PTSD、癌症等健康状况的医用研究 [2] - 大麻将从与海洛因同级的附表I（无医用价值、高身体依赖性）重新分类至与含可待因的泰诺、维柯丁、合成代谢类固醇、氯胺酮等同级的附表III（具公认医用价值、低身体依赖性） [5] 对合法大麻行业的财务与运营影响 - 附表I下的280E税收处罚禁止扣除业务费用 导致大麻公司有效税率高达70%或以上 远高于21%的通用公司税率 这阻碍了其盈利能力并迫使许多公司倒闭 [2][3] - 重新分类将消除280E税收处罚 使大麻公司税率与其他美国企业看齐 使其能将更多财务资源转向资本投资和增长机会 [3] - 大麻公司资本支出的增加可能对公司旗下为合法大麻种植业务提供营养剂、照明等产品的子公司Hawthorne Gardening产生积极影响 近年来因大麻公司财务困境 Hawthorne产品相关的资本支出水平有所下降 [3] 公司的战略举措与展望 - 重新分类不会改变公司将Hawthorne战略性地分拆为一家专注于大麻的公司的计划 这是其聚焦核心消费者草坪和花园业务增长更广泛战略的一部分 [4] - 公司预计在2026财年初将Hawthorne与一家大麻公司合并 [4] - 重新分类将使Hawthorne在未来获得更大的增长机会 并使其成为对专注于大麻的公司更具吸引力的合作伙伴 [4] 公司背景 - 公司是北美领先的品牌消费者草坪和花园产品营销商 年销售额约34亿美元 [6] - 旗下品牌Scotts、Miracle-Gro、Ortho和Tomcat在各自品类中市场领先 [6]