美光科技财报与业绩指引 - 美光科技最新季度每股收益为4.78美元，远超市场预期的3.95美元[5] - 公司季度营收达到创纪录的136.4亿美元，显著高于预期的128.4亿美元[5] - 公司对当前季度的业绩指引远超预期，预计营收为187亿美元，远高于市场预期的142亿美元[5] - 公司对当前季度的每股收益指引为8.42美元，大幅超越市场预期的4.78美元[5][6] 市场与股价反应 - 美光科技股价当日上涨11%-12%，成为标普500指数中表现最佳的成分股之一[1][2][21] - 内存行业股票普遍上涨，西部数据上涨超过8%，希捷科技上涨5.7%，闪迪上涨超过10%[2] - 市场将美光科技的强劲表现与两年前的英伟达时刻相提并论，认为其标志着AI趋势的持续确认[15][16] 卖方机构观点与评级调整 - BFA将美光评级从“持有”上调至“买入”，目标价从250美元上调至300美元，并大幅上调其2026-2028财年每股收益预测，幅度高达80%[6][7] - 摩根士丹利维持“超配”评级，将目标价上调至350美元，承认此前低估了DDR5强劲定价带来的每股收益增长[8] - 摩根大通同样给出350美元目标价并维持“超配”评级，认为公司基本面在2026年至2027年保持有利[9] - 派珀桑德勒将目标价上调至275美元，维持“超配”评级，指出公司营收和每股收益指引分别超出市场预期约30%和75%[11] - 富国银行将目标价从300美元上调至335美元，维持“超配”评级[10] - 花旗集团将目标价上调至330美元，维持“买入”评级，并将2026财年每股收益预测上调约35%，使其比市场共识高出50%以上[13] - 多家其他机构也上调了目标价，包括巴克莱（275美元）、Raymond James（310美元）、Mizuho（290美元）和Key Bank（325美元）[13] - Rosenblatt将目标价从300美元大幅上调至500美元，并维持“买入”评级[14] 行业趋势与驱动因素 - 业绩超预期主要基于AI基础设施建设的强劲需求[1] - 高带宽内存（HBM）供应持续紧张，预计将至少持续到2026年，并且已售罄[7][12] - 客户正在签订多年期供应协议，这预示着本轮内存上行周期可能比以往更具可持续性[7] - 行业面临洁净室产能不足的制约，限制了近期DRAM和NAND的比特增长[9] - AI超级周期已延伸至内存领域，更多的计算需求直接驱动了更多的内存需求[13][16] - 数据中心的建设速度和规模被视为AI贸易持续增长的主要制约因素[17] 具体交易策略示例 - 提出一种针对美光股票的期权交易策略：构建行权价240/260美元的看涨价差组合，成本约为8.5美元，潜在收益12美元，潜在损失8美元[20] - 该策略相当于以约85美元的成本买入美光股票，并在260美元价位设置保护[20]