核心观点 - 美光科技发布远超市场预期的第二财季营收与每股收益指引 显示AI驱动的强劲需求与行业供给短缺正推动公司业绩显著增长 并带动美股盘前市场情绪 [2][4][6] 公司业绩与指引 - 公司预计第二财季营收为183亿至191亿美元 显著高于分析师平均预期的约144亿美元 [6] - 公司预计第二财季剔除部分项目后每股收益为8.22至8.62美元 显著高于市场预测的4.71美元 [6] - 第一财季销售额同比增长57%至136亿美元 高于市场预期的约130亿美元 [7] - 第一财季剔除部分项目后每股收益为4.78美元 高于市场预期的约3.95美元 [7] 行业供需与市场地位 - AI算力组件的需求超过供给 为美光等公司带来利好 个人电脑用低端内存也出现短缺 [6] - 公司高管表示 这是其25年职业生涯里所见最显著的供需错配 无论从规模还是持续时间来看 [6] - 公司CEO称内存短缺将持续一段时间 强劲需求叠加供给约束造成的紧张市场条件预计将延续到2026年之后 [7] - 公司目前只能满足一些关键客户约50%到三分之二的需求 [7] 产品需求与产能 - 高带宽内存对训练AI模型的芯片与系统至关重要 美光HBM产能已被预订一空 2026年的份额也已售罄 [7] - 公司预计本财年资本支出将达到200亿美元 高于此前预期的180亿美元 2025财年相关支出为138亿美元 [7] - 博伊西新工厂将比预期更早于2027年开始生产 第二座工厂将于2026年开工并在2028年投产 [8] - 纽约州第一座工厂将于明年动工 力争从2030年开始供货 [8] 公司战略与市场影响 - 公司CEO称美光处于“AI不可或缺的赋能者”位置 正在加大投入以满足客户对内存与存储不断增长的需求 [6] - 投资者对美光财报反应积极 与上周因业绩令股东不安的博通和甲骨文形成对比 [7] - 公司基本讲出了令市场安心的AI增长故事 缓解了近期市场对“AI支出是否稳健”的担忧 [7]