核心观点 - 由于资金从美股七巨头向更广泛市场轮动，传统的年末“圣诞老人行情”可能更难以持续 [1] - 标普500指数于12月11日创下6901点的历史新高，Yardeni Research宣布其7000点的年末目标“任务完成” [1] - 预计资金从美股七巨头向其余493家公司的轮动将持续到2026年 [1] - 竞争可能会减缓美股七巨头在2026年的盈利增长，而AI的采用将提高整个更广泛市场的生产力和利润 [1] 市场行情与轮动 - 如果标普500继续从美股七巨头向其余493家公司轮动，传统的“圣诞老人行情”不太可能发生 [1] - 不排除年底剩余时间出现“圣诞老人行情”，但前提是上述轮动不发生 [1] 未来展望与驱动因素 - 展望未来，竞争可能会减缓美股七巨头在2026年的盈利增长 [1] - AI的采用将提高整个更广泛市场的生产力和利润 [1] - 上述展望与Yardeni Research提出的“咆哮的2020年代”情景相符 [1]