文章核心观点 - 2025年中央经济工作会议为“十五五”开局锚定方向，核心目标是推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，金融机构需传导政策红利、服务发展大局 [1] - 华安证券结合会议核心要义与金融工作实际，分享学习体会与实践思考，旨在把握金融服务方向，担当稳定经济金融职责，并多措并举服务实体经济 [1] 深刻领会“提质增效”核心要义，把准金融服务方向 - 宏观政策总体定调从“稳中求进、以进促稳”深化为“稳中求进、提质增效”，标志着经济发展进入更注重内涵式增长、追求更高质量和更可持续效益的新阶段 [2] - 金融机构服务需转向“精准滴灌”，在“做优增量、盘活存量”中找准定位，既要支持符合国家战略的新兴产业、未来产业，也要运用重组、并购、债转股等工具助力传统产业升级和存量资产盘活 [2] 聚焦宏观政策连贯发力，担当稳定经济金融职责 - 宏观政策保持“更加积极有为”总基调，财政政策“更加积极”，货币政策“适度宽松”，为经济回升提供坚实政策环境 [3] - 2025年财政政策较2024年进一步加码，新增债务规模达2.9万亿元，2026年财政政策在总量层面有望继续保持力度，并更重视财政政策效果与科学管理 [3] - 会议强调重视解决地方财政困难，优化债务重组和置换办法，多措并举化解地方政府融资平台经营性债务风险，督促各地主动化债，2026年相关具体举措值得期待 [3] - 金融机构可依法合规参与地方政府债券承销与投资，提供配套融资和综合金融服务，支持重大项目建设，并审慎创新地参与地方政府债务风险化解工作 [3] - 落实货币政策需坚决贯彻灵活高效运用降准降息等多种政策工具的要求，将资源向扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域倾斜，在普惠金融、绿色金融、科技金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”中做出特色 [4] 瞄准八大重点任务的战略基点，多措并举服务好实体经济 - 扩内需表述出现积极变化：消费方面，会议强调“制定实施城乡居民增收计划”，惠及范围较去年明显扩大；投资方面，明确提出“推动投资止跌回稳”，重视程度明显提升 [5] - 扩内需具体举措：适当增加中央预算内投资规模；优化地方政府专项债券用途管理，缓解资金压力；继续发挥新型政策性金融工具作用，2026年对其力度和效果可继续期待 [5][6] - 注重创新动能培育，服务业领域或有新举措：创新布局从“一体推进教育科技人才发展”、建设国际科技创新中心、完善新兴领域知识产权保护制度等方向施策；同时强调“制定服务业扩能提质行动方案”，与以往重点放在制造业存在差别 [6] - 体制改革重点突出：将整治“内卷式”竞争调整到改革攻坚项下，表明将在“全国统一大市场建设”政策框架下统一推进；截至2025年12月3日，年内已有368家银行因监管批复合并或批复解散而注销，“深入推进中小金融机构减量提质”趋势将延续 [6] - 稳妥化解重大领域风险：对地产整体定调为“着力稳定”，具体举措强调“因城施策控增量、去库存、优供给”，继续鼓励收购存量商品房用于保障性住房，2026年地方政府地产调控政策自主权有望进一步提升 [7] - 金融机构对照部署的实践方向：全方位服务扩大内需，如围绕技能提升、创业支持提供配套金融产品助力居民增收，发展场景化、线上化消费金融服务；优化资产负债结构，夯实资本实力，提升公司治理和风险抵御能力；顺应“全国统一大市场建设”要求，打破区域和业务壁垒，提升金融资源配置效率，防范“内卷式”竞争风险；持续加强全面风险管理，紧盯信用、市场、操作风险，确保经营稳健 [7] 展望与行动指南 - 华安证券将以中央经济工作会议精神为行动指南，聚焦主责主业，提升金融服务的前瞻性、精准性和有效性，将金融活水精准引向实体经济最需要领域，在推动经济质升量长中体现金融担当 [8]