美国对委内瑞拉制裁升级与军事封锁 - 美国总统特朗普认定委内瑞拉现政府为“外国恐怖组织”，并下令对所有进出委内瑞拉的受制裁油轮实施“全面彻底的封锁”，标志着美国对委战略从经济制裁升级为“物理切断”[1] - 为执行封锁命令，美军在加勒比海部署了据称是南美历史上规模最大的舰队，目前多达四分之一的美国海军现役力量集结在该区域，并已突袭扣押一艘载有价值约1亿美元原油的油轮[1] - 此次军事行动导致大量驶向委内瑞拉的油轮中途返航，等待离港的船只也被迫推迟行程，对马杜罗政府形成高压态势[1] 委内瑞拉石油工业濒临瘫痪 - 尽管委内瑞拉国家石油公司（PDVSA）对外坚称出口“一切正常”，但该国原油物流链已近断裂，陆上原油存储空间仅剩约5天用量[1] - 封锁切断了该国的财政命脉，迫使其百万桶日产能面临因库存爆满和稀释剂短缺而被迫关停的风险[1] - PDVSA还面临缺乏进口石化产品的困境，这些产品对于稀释该国的重质原油至关重要，一艘载有俄罗斯石脑油（一种稀释剂）的油轮上周已掉头返航[4] 封锁行动的性质与政治意图 - 前美国官员、制裁问题专家指出，实施海军封锁并拦截大部分甚至全部委内瑞拉石油货物，已具有“战争行为”的性质，此类封锁通常是战争的前奏[4] - 特朗普幕僚长表示，总统意图通过持续打击船只，直到马杜罗“举手投降”，外界普遍将此解读为美方的真正目标在于政权更迭[4] - 美国众议院以微弱优势否决了两项试图限制特朗普在加勒比海采取军事行动的决议，为继续封锁扫清了部分国内政治障碍[4] 市场反应与石油流动现状 - 受政权更迭预期升温影响，委内瑞拉债券价格出现跳涨，投资者开始重新对马杜罗政府倒台的可能性进行定价[5] - WTI原油价格受事件影响短线跳水，现报56美元附近[1] - 并非所有石油流动都已停止，雪佛龙公司在委内瑞拉的业务约占该国日产100万桶石油产量的四分之一，该公司表示其运营目前符合美国法律及制裁框架，仍在继续生产和销售石油[5] - 由俄罗斯和伊朗协助运营的“黑暗舰队”仍在尝试运作，据估计约60%的此类船只尚未被列入美国财政部的制裁名单，但随着美国海军加强拦截力度，整体运输风险正在剧增[5] 委内瑞拉政权与经济面临的压力 - 专家认为，特朗普的石油封锁是马杜罗政府面临的“游戏规则改变者”，使其面临完全破产的风险，很难通过非法黄金开采、毒品走私和洗钱来填补巨大的收入缺口[6] - 委内瑞拉国内经济形势极度恶化，货币玻利瓦尔贬值速度加快，美元极度短缺，经济学家预测今年通胀率将超过500%[6] - 考虑到“玻利瓦尔革命”已存续四分之一个世纪，且俄罗斯、伊朗等盟友虽然支持力度有限但依然存在，极少有人愿意押注委内瑞拉政权会在缺乏美国直接军事干预的情况下崩塌[6]