公司股价与市场表现 - 12月18日，力勤资源股价跳空大涨，一度涨超10%，截至发稿涨4.98%，报17.3港元/股，市值269.2亿港元 [1] 印尼镍矿政策与供应预期 - 印尼政府在其2026年工作计划和预算中提出的镍矿石产量目标约为2.5亿吨，相较于2025年约3.79亿吨的计划产量目标大幅下调超过三分之一 [1] - 官方解释称此举旨在防止镍价进一步下跌，彰显了稳定市场价格的意愿 [1] - 印尼政府RKAB审批周期从3年调整为1年，加剧了市场对未来矿石供应紧张的预期 [1] - 随着新的RKAB配额不确定性以及配额减少的预测，后市镍矿价格或形成底部支撑 [1] 镍价展望与行业供需 - 摩根士丹利最新研报预计到2026年，镍价将回升至每吨15500美元，届时供需将同步增长 [2] - 在市场对镍中长期供应格局转向乐观的预期下，力勤资源作为产业链核心参与者，其价值正获得市场的重新审视与积极定价 [2] 公司业务与潜在受益 - 力勤资源主要从事镍行业，业务涵盖上游镍资源整合、红土镍矿及镍产品贸易、冶炼及生产镍化合物及镍铁等整个镍产业链 [2] - 公司拥有湿法镍产能达12万吨，未来或直接受益于行业供需格局改善、镍价回升的周期 [2] 宏观货币环境 - 美联储于近期宣布降息25个基点，同时计划在短期内购入巨额短债，市场普遍预期美联储明年将继续降息 [2] - 宽松的货币环境提振了以美元计价的大宗商品吸引力，为包括镍在内的工业金属普涨提供了流动性支持和金融属性利好 [2]