茅台价格近期剧烈波动 - 茅台酒市场价格在近期出现剧烈波动 12号价格跌破1499元指导价至1485元 创下2018年以来新低[1] - 随后价格在两天内快速反弹 一度蹿升至1570元 单日涨幅达70元 但到15号又回落至1550元[3] 公司紧急出台控价救市策略 - 茅台公司于12号晚间召开紧急会议 出台被称为“救市大招”的控价措施[3] - 核心措施包括 停止向经销商供应今年剩余未付款的茅台酒[5] - 2025年将聚焦飞天茅台和茅台1935等核心产品 对年份酒 大瓶装等非核心产品的经销商配额直接削减50%[5] 价格波动与市场需求的深层原因 - 当前茅台酒市场需求结构扭曲 估计约80%的购买者并非用于饮用 而是为了囤积或送礼[5] - 这导致大量茅台酒成为“沉睡茅台”沉淀在流通环节 影响了新酒的正常销售[7] - 高端白酒的社交礼品属性与房地产等行业景气度高度相关 当前经济下行压力导致相关需求减弱[9] - 作为对比 茅台酒价从2021年的两千多元高位跌至当前约一千五百元 同期爱马仕销量也下降了约25%[11] 公司策略的目标与行业挑战 - 公司停止供货的策略旨在迫使市场消耗现有库存 从而为新酒打开市场空间[7] - 该策略被视为在经济下行大环境下 公司优先解决可控的库存问题[7] - 分析认为 只要宏观经济环境未回暖 依赖社交和投资需求的高端白酒行业将持续面临压力[13] - 茅台酒若长期缺乏开瓶消费 其作为奢侈投资品的价值基础将受到挑战[13]