文章核心观点 - 全球储能行业需求呈现多点开花态势 增长前景广阔 预计2025-2027年全球储能新增装机将保持高速增长 增速分别为44%、64%、49% [1][2] - 供给端中国企业在海外市场拓展迅速 逆变器出口金额增长 行业竞争正从价格竞争转向价值竞争 具备硬件与软件综合能力的系统集成商将更具优势 [1][3] 需求端分析 - 全球需求高速增长：预计2025-2027年全球储能新增装机量将分别达到271GW、444GW、661GW 对应同比增速分别为44%、64%、49% [2] - 中国市场：储能需求正从政策导向转向市场导向 盈利模式优化 2024年1-11月国内储能招标规模达112GW/364GWh 同比增长110%/161% 预计2026年国内储能装机有望达到264GWh 同比增长80% [1][2] - 美国市场：受北美算力爆发式增长驱动 电力及配储需求超预期 预计2026年美国储能新增装机有望达到63GWh 同比增长40% [1][2] - 欧洲市场：大储需求爆发 户储去库基本完成 工商储开始放量 预计2026年欧洲储能新增装机将达到50GWh 同比增长43% [2] - 澳洲市场：电力市场波动大 储能套利空间大 有望在容量投资和户储补贴计划推动下加速发展 [2] 供给端分析 - 中国企业出海：国内储能系统集成、电芯等企业积极布局海外 2024年1-9月中国企业海外储能合作累计超19.6GW/208.09GWh 主要集中在中东、澳洲、欧洲等地 [3] - 逆变器出口：2024年1-10月中国逆变器出口总金额达74.36亿美元 同比增长6.38% [1][3] - 竞争格局演变：行业正从价格竞争走向价值竞争 独立储能快速发展对硬件能力和交易运维能力提出更高要求 具备更强硬件、软件及全生命周期管理能力的系统集成商有望胜出 [3] 建议关注的产业链环节及公司 - 系统集成商：阳光电源、海博思创、阿特斯、天合光能、南网科技等 [4] - PCS厂商：上能电气、德业股份、艾罗能源、盛弘股份、科士达、科华数据、固德威、锦浪科技等 [4] - 储能电芯厂商：宁德时代、亿纬锂能等 [4] - 储能温控厂商：英维克、同飞股份、申菱环境等 [4]