文章核心观点 - 本田汽车因安世半导体供应链中断 将在日本和中国的部分工厂暂停生产 这并非全球芯片全面短缺的回归 而是由地缘政治事件引发的特定品类结构性断供 [1][3][4] 事件概述与直接影响 - 本田汽车将于1月5日和1月6日在日本暂停汽车产出 但未具体说明受影响的工厂 [1] - 其在中国的合资企业广汽本田的三家工厂计划于12月29日至1月2日全部停工 [1] - 公司此前预计11月下旬生产重回正轨 但此次停产表明供应链堵点仍在 [1] - 本田股价在东京股市一度下跌超3% 今年以来涨幅不到1% [1] - 本田美股ADR今年以来涨超11% 但显著跑输标普500指数 [1] - 由于芯片短缺 本田已将销量预期从362万台显著下调至334万台 [2] 供应链中断原因分析 - 停产直接原因是安世半导体汽车芯片供应短缺 [2] - 安世半导体主要生产用于车辆控制系统的汽车半导体 如启动雨刷、车窗、刹车控制等 [2] - 根本原因是地缘政治博弈引发的“安世半导体事件”导致供应链结构性断点 [1][3] - 荷兰政府于9月30日援引《物资可得性法》对安世半导体实施“国家监督/临时接管式干预” [3] - 此后中国方面发布出口管制通知 禁止安世半导体中国及其分包商出口特定在华制造的成品与半成品 [3] - 安世半导体在中国的封测/出货链条全面受阻 导致车规常用器件出现严重短缺 [3] 行业影响与特性 - 事件导致包括欧洲豪车制造商在内的多家汽车制造商暂时停产 [3] - 汽车生产是“一颗缺料就停线”的系统工程 一辆车可能需要上千颗半导体/电子件 [4] - 汽车芯片供应链常见状态是“结构性过剩 + 结构性短缺”同时存在 [4] - 即便其他芯片库存过剩 只要缺少特定车规料号、封装或参数的器件 生产仍无法进行 [4] - 汽车芯片供应链替代无法短期完成 涉及重新验证认证、跑可靠性与功能安全 且Tier-1/Tier-2多层级结构导致库存流转缓慢 [4] - 本次事件对全球汽车产业构成阶段性、结构性的缺料风险 而非全品类、全行业的再度“大缺芯” [4]