行业概况与市场前景 - 全球家庭机器人行业市场规模预计从2024年的2577亿元增长至2029年的4365亿元，2024-2029年复合年增长率为11.1% [2] - 家庭机器人系统渗透率预计从2024年的2.3%大幅提升至2029年的16.2%，行业处于加速渗透阶段，成长空间广阔 [2] - 日本、美国及欧洲的家庭机器人系统行业规模在2024-2029年期间预计分别保持约52.8%、101.2%和94.7%的复合年增长率，海外成熟市场需求快速扩张 [11] 公司市场地位与上市情况 - 公司是全球唯一一家全面布局AI具身家庭机器人系统产品的公司，按2024年零售额计算为全球最大的AI具身家庭机器人系统提供商 [5] - 公司作为“AI具身家庭机器人第一股”于2024年12月30日在港交所上市，股票代码6600.HK [1] - 公司全球发售获得资本热烈追捧，基石投资阵容强大，9家基石投资人合计认购份额超7亿港元，占比5成，高瓴为最大基石投资人 [1] 技术与产品体系 - 公司构建了以机器人定位与环境构建、AI机器视觉控制及分布式神经控制网络为核心的三大技术体系 [7] - 公司累计拥有311项注册专利，其中发明专利56项，并通过高强度研发投入与高比例研发人才配置夯实技术积累 [7] - 产品矩阵主要由增强型执行机器人和感知与决策系统构成，覆盖七大品类 [7] - 2024年5月推出全球首款AI网球机器人Acemate，海外众筹超过1650万元，并入选《时代》2025年度最佳发明榜单 [9] - 2024年9月在德国柏林IFA发布的AI陪伴机器人荣获多项IFA创新大奖 [9] 财务表现与商业化进展 - 公司2024年营收突破6亿元，近三年收入复合年增长率高达49.0% [9] - 2025年上半年成功扭亏为盈，实现期内溢利约2790.3万元，标志着商业模式迈入可持续盈利新周期 [9] - 自营渠道收入占比从2022年的7.5%提升至2025年上半年的15.3%，渠道结构持续优化 [9] - 2025年上半年公司整体毛利率提升至54.2%，毛利中枢稳步上移 [9] 用户生态与数据积累 - 围绕SwitchBot App构建的用户生态，平台注册用户超过350万，连接设备逾1080万台 [10] - 在全球范围内沉淀的场景数据与用户反馈，有望反哺产品迭代与功能优化，形成“产品+用户+数据”的正向循环 [10] 全球化布局与区域表现 - 销售网络已覆盖全球超过90个国家和地区 [11] - 日本市场构成公司收入基本盘，2022年至2024年，公司位居日本家庭机器人系统产品提供商首位，其手指机器人、门锁机器人及窗帘机器人在同期日本市场同类产品中均排名第一 [11] - 欧洲市场成为近年来拉动增长的关键区域，2024年欧洲市场实现营收1.3亿元，过去三年复合年增长率高达68.1% [11] - 公司业务主要聚焦日本、欧洲及北美市场，验证了其商业模式在多区域运行的可行性 [12]